Rynek akcji, walut i surowców 05-09.10.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 14-18.09.15

USA (kontrakty S&P500) - W krótkim terminie możliwe jest niewielkie przekroczenie piątkowego szczytu. Target szacuję na 2020-2030 pkt. Silnego oporu w rejonie 2040 pkt. nie powinniśmy przebijać. Potem oczekuję na realizację zysków. Można rozważać dwa skrajne scenariusze...
Niemcy (DAX) - W krótkim terminie możliwe są niewielkie wzrosty. Silna bariera jest w rejonie 10200-10500 pkt. Próba jej przełamania z marszu nie powinna się udać. W dalszej perspektywie oczekuję na realizację zysków.
EUR/USD - W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe są dalsze wzrosty. Silny opór znajduje się w okolicy 1.1450 USD. Próba przełamania tej bariery może się nie udać. Wtedy możliwy jest powrót do wsparcia w rejonie 1.11 USD.
USD/PLN - W krótkim terminie możliwe są dalsze spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 3.65 PLN. Gdyby doszło do jego przebicia , to możliwy jest spadek do 3.55 PLN. W dalszej perspektywie oczekuję trwalszych wzrostów.
Złoto - Silny opór znajduje się w rejonie 1163 USD. Rozbicie tej bariery może otworzyć drogę do wzrostów w okolice 1215 dolarów za uncję.
Ropa - Na początku tygodnia możliwe dokończenie spadkowej korekty z piątkowego szczytu. Jeśli ceny ropy mają rosnąć to nie może dojść do przebicia krytycznego wsparcia w rejonie 48.40 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - Po wrześniowej decyzji FED pozostawiającej stopy procentowe na niezmienionym poziomie, doszło do spadków. Przyjęły one postać jedynie spadkowej trójki (a-b-c). Z dna na poziomie 1861 pkt. doszło do dużego odbicia. Przekroczony został silny opór w rejonie 1990-1993 pkt. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 2014 pkt., zamknięcie po 2007 pkt. Z wrześniowego dna pojawiła się 5-falowa struktura. Nie jest ona jeszcze zakończona. Brakuje jeszcze podfali piątej w fali piątej. Oznacza to, że na początku tygodnia możliwy jest kolejny szczyt (target 2020-2030 pkt.). Bardzo silnego oporu nie powinniśmy przebijać. Potem możliwa jest realizacja zysków.

Na gruncie teorii fal można rozważać dwa odmienne scenariusze. Pierwszy optymistyczny zakłada, że pojawienie się z wrześniowego dna wzrostowej piątki definiuje nowy dłuższy trend wzrostowy. Po zakończeniu 5-falowej struktury czeka nas jedynie korekta znosząca 38-50% fali wzrostowej. Potem oczekuję na kolejną falę wzrostów, która przebije opór w rejonie 2040 pkt. i dotrze do tegorocznego szczytu na poziomie 2134 pkt. (wykres 1).

Drugi pesymistyczny scenariusz zakłada, że wzrostowa piątka z wrześniowego dna jest elementem większej całości, a mianowicie płaskiej korekty (a-b-c, ma ona strukturę 3-3-5). W październiku możliwy jest silny ruch w dół, którego celem będzie sierpniowe minimum (1831 pkt.). Po nieudanej próbie trwałego rozbicia tego wsparcia możliwe jest mocniejsze wielotygodniowe odbicie.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku trwa silny trend wzrostowy. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Na wykresie tygodniowym widoczna jest negatywna dywergencja na wskaźniku RSI (podobnie jest na wykresie MACD). To ostrzega nas przed załamaniem na rynku. Zakładam, że fala trzecia (wykres 2, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu 2014 roku.

Przecena rozpoczęta w lipcu 2015 roku może odbyć się w ramach fali czwartej. Kluczowa będzie struktura spadków. Jeśli w 2016 roku mamy jeszcze zobaczyć nowe szczyty (fala piąta), to spadki nie mogą się rozwinąć w 5-falową strukturę (1-2-3-4-5) tylko w korekcyjną strukturę (A-B-C).
Scenariusz alternatywny (mniej prawdopodobny) zakłada, że załamanie na rynku już się rozpoczęło. W takim razie spadki powinny przyjąć postać 5-falowej struktury.