Inflacja nie stanowi problemu dla banków centralnych

Przeczytaj także: Kolejne pogorszenie koniunktury na brytyjskim rynku mieszkaniowym

Rynki finansowe

Wyraźne zwyżki z wtorku, które europejskie parkiety wyprowadziły do nowych tegorocznych szczytów już dyskontowały kolejne poluzowanie, które wedle przewidywań tym razem ma przybrać formę skupu obligacji skarbowych, tak by podtrzymać niskie koszty finansowania w gospodarce. Nastroje na parkietach są jednak na tyle dobre, że podjęcie takiej decyzji może skłonić kolejną grupę inwestorów do zakupów. Trudniej natomiast jest ocenić wpływ zaniechania takiego kroku przez Rezerwę Federalną. Z jednej strony, stanowiłoby to rozczarowanie dla inwestorów, bo nadzieje na kolejne środki z banków centralnych są ważnym elementem dobrych nastrojów rynkowych. Z drugiej strony, byłby to sygnał, że gospodarka nie potrzebuje na obecną chwilę dodatkowego wsparcia.

Publikowane dane o inflacji stwarzają bankom centralnym komfortowe warunki do działania. Wzrost cen jest umiarkowany i do tego nie zwiększa się. W listopadzie w Niemczech wyniósł 1,9% w z 2% miesiąc wcześniej. We Francji inflacja spadła do 1,4% z październikowych 1,9%. Jutro poznamy dynamikę cen w naszej gospodarce, która ma zmniejszyć się do 2,9% z październikowych 3,4%. Na piątek zaplanowana jest publikacja inflacji w strefie euro (spodziewany jest spadek do 2,2% z 2,5%) oraz w USA, gdzie ma dojść do zniżki z 2,2% w październiku do 1,9%.

Rynki nieruchomości

Badanie comiesięcznie przeprowadzane przez Markit i Savills na temat koniunktury na brytyjskim rynku nieruchomości komercyjnych wykazało w listopadzie nieznaczne pogorszenie sytuacji w porównaniu z poprzednim miesiącem. Ogólny wskaźnik koniunktury obniżył się z 11% do 9,1% i tym samym utrzymał się w górnych rejonach przedziału, w jakim pozostaje od blisko 3 lat. W dalszym ciągu to sektor prywatny napędzał koniunkturę, a publiczny wykazywał regres. W pierwszym przypadku wskaźnik aktywności spadł z 21,3% do 20,8%, a w drugim z minus 6% do minus 8,3%. Wskaźnik oczekiwań na kolejne 3 miesiące utrzymał się na plusie i miał 1,3% wobec październikowych 1,8%. Najbardziej optymistycznie perspektywy oceniane były w segmencie handlowo-rozrywkowym, najsłabiej w biurowym.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy przestrzegł przed znaczną korektą cen mieszkań w Hong Kongu po tym, jak przez 4 ostatnie lata podwoiły się, a w tym roku poszły w górę o 20%. To najdroższe miejsce do zamieszkania na świecie. Ryzyko na krótką metę zostało ocenione jednak jako niskie.

HOME BROKER ZWRACA UWAGĘ:

• Obniżająca się inflacja na świecie potwierdza utrzymywanie się spowolnienia gospodarczego, ale pozwala też bankom centralnym na prowadzenie łagodnej polityki pieniężnej
• Inwestorzy przez ostatnie dni dyskontowali dalsze ilościowe poluzowanie polityki pieniężnej w USA

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.