Expander: indeks koniunktury V 2010

Przeczytaj także: Expander: indeks koniunktury IX 2011

Wspinaczka po ścianie strachu

Wartość wskaźnika oraz zamieszczone w tabeli powyżej wyniki odpowiedzi na pozostałe pytania sugerują, że polska gospodarka pozostanie w najbliższym czasie w fazie ożywienia. Umiarkowany wzrost gospodarczy nie powinien nieść ze sobą znacznej presji inflacyjnej, co z kolei nie powinno w najbliższym czasie zmuszać RPP do działań mających na celu ograniczanie podaży pieniądza. Faza ożywienia, jest początkową fazą wzrostowej części cyklu koniunktury. Najprawdopodobniej w chwili obecnej jest to końcowy etap tej fazy, która następnie przejdzie w fazę wyraźnego wzrostu. W takim momencie nadal korzystne powinno być inwestowanie w akcje, chociaż dynamika wzrostów cen nie powinna być tak duża jak w fazie wczesnej poprawy, czy w początkowym etapie fazy ożywienia, z którymi mieliśmy do czynienia w 2009 roku. Okres ten powinien też zakończyć nadzwyczajne zyski z inwestowania w obligacje.

Główne zagrożenia dla kontynuowania scenariusza wzrostowego to: ewentualne bankructwo Grecji lub innych krajów strefy euro, przegrzanie koniunktury w Chinach skutkujące „twardym lądowaniem”, znaczne spowolnienie gospodarki USA po wycofaniu bodźców fiskalnych i monetarnych, i w dalszej perspektywie niemożność utrzymania wysokości amerykańskiego deficytu budżetowego i zadłużenia w obecnej skali. Ewentualna materializacja któregoś z tych zagrożeń mogłaby doprowadzić do zaburzenia ciągłości cyklu koniunkturalnego w postaci recesji o podwójnym dnie.

Firma Expander dziękuje wszystkim uczestnikom ankiety za uczestnictwo w tym projekcie. Wierzymy, że kontynuowanie comiesięcznych publikacji IKEF ułatwi podejmowanie decyzji biznesowych i inwestycyjnych, oraz że liczba ankietowanych będzie z każdym miesiącem rosła.