Rynek akcji, walut i surowców 02-06.03.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 23-27.02.15

Niemcy (DAX)

- W przyszłym tygodniu oczekuję dalszych wzrostów. Psychologiczny opór znajduje się na poziomie 12 tys. pkt. Tu może dojść do lokalnej kilkusesyjnej korekty. Po jej zakończeniu możliwe są dalsze wzrosty.

Polska (MWIG40)

- Oczekuję, że do maja kontynuowane będą wzrosty. Target szacuję na 4200 pkt.

EUR/USD

- W marcu oczekuję dalszych spadków. Target szacuję na 1.00-1.05 USD. W dalszej perspektywie możliwe jest trwalsze kilkumiesięczne odreagowanie blisko 9-miesięcznej fali spadkowej.

USD/PLN

- W marcu możliwy jest atak na szczyt z 2009 roku na poziomie 3.92 PLN. Próba trwałego przełamania tej bariery nie powinna się udać. W dalszej perspektywie oczekuję na odreagowanie wzrostów z poziomu 3.00 PLN.

Złoto

- W krótkim terminie (1-2 tygodnie) oczekuję na powrót do dna z listopada 2014 roku i jego niewielkie przekroczenie. Potem spodziewam się trwalszych kilkumiesięcznych wzrostów.

Ropa

- W przyszłym tygodniu może dojść do przebicia kluczowego wsparcia w rejonie 49 USD, co otworzy drogę do spadków na styczniowe minimum (43.60 USD). Długoterminowy target szacuję na poziomie 40 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

Ostatni tydzień przyniósł przekroczenie ważnego wsparcia w rejonie 2089 pkt. W piątek po bardzo dobrych danych z rynku pracy doszło do spadku do poziomu 2066 pkt. Pod koniec sesji nastąpiło odbicie. Zamknięcie wypadło na poziomie 2072 pkt. Przekroczone zostało bardzo ważne wsparcie w postaci grudniowego szczytu na poziomie 2089 pkt (wykres 1).

Krytyczne wsparcie znajduje się niżej w okolicy 2055 pkt, gdyż w przypadku jego przełamania grożą nam spadki do wsparć w postaci dołków z grudnia, stycznia oraz lutego.

Rozważam dwa średnioterminowe scenariusze:

Scenariusz preferowany (70%) - zakłada że z październikowego dna (1814 pkt) do szczytu z początku grudnia (2079 pkt) pojawiła się podfala pierwsza (zasięg 265 pkt), potem przez blisko 2 miesiące rynek znajdował się w fali drugiej. Obecnie znajdujemy się w fali trzeciej, która może dotrzeć w okolice 2200 pkt. Potem czeka nas kilkutygodniowa fala czwarta. Po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć falę piątą. Target szacuję na 2300 pkt. Szczyt może wypaść w maju, potem czeka nas większa przecena.

Scenariusz alternatywny (30%) - spadki z lutowego szczytu będą kontynuowane i dojdzie do rozbicia wsparcia w rejonie 2055 pkt. To otworzy drogę do wsparć w postaci minimów z grudnia, stycznia i lutego w rejonie 1960-1970 pkt. Przebicie tych wsparć może doprowadzić do spadków do październikowego dna (1814 pkt).

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Kluczowe jest obecnie czy fala trzecia (wykres 2, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu czy też dopiero za kilka miesięcy o wiele wyżej (2200-2300 pkt). W dalszej perspektywie możliwa silna korekcyjna fala czwarta, po której zobaczymy jeszcze falę piątą.

Może się ona zakończyć na jesieni 2015 albo dopiero w 2016 roku. Wtedy może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak te z 2007 roku. Przypomnę, że średnioterminowy sygnał sprzedaży pojawił się wtedy po 5-ciu miesiącach spadków, gdy ukształtowała się pierwsza 5-falowa struktura.