Nowe rekordy na wyciągnięcie ręki

Przeczytaj także: Czy stopy w strefie euro nie będą już rosły?

Złotówka pozostaje w trendzie spadkowym. Na wykresie świecowym EUR/PLN ostatnie dni cechują się długimi dolnymi cieniami, to sygnał że rynek nie akceptuje niskich poziomów i jest możliwe wybicie kursu powyżej 4 zł. Nieudany test tego poziomu miał miejsce już w minionym tygodniu, lecz sygnał osłabiania złotego nie przestał oddziaływać. USD/PLN zakończył tydzień na poziomie 3,28. Górne ograniczenie miesięcznej konsolidacji przebiega niecałe 3 grosze wyżej, zatem spadek na EUR/USD powinien doprowadzić do osłabienia złotego wobec dolara. Czynnikami, które będą działały w kierunku umocnienia PLN są szybkie ukształtowanie koalicji rządowej (bez udziału Samoobrony w resortach istotnych dla gospodarki) oraz oczekiwane dobre dane makroekonomiczne, które powinny stymulować wzrosty na giełdzie i zwiększenie przez inwestorów zagranicznych zaangażowania w Polsce.

Kluczowym dniem tego tygodnia z punktu widzenia danych makroekonomicznych jest środa. Podany zostanie wówczas amerykański deficyt handlowy osiągnięty w lutym. Rynek oczekuje spadku do poziomu 67,5 mld $, jednak ważne jest aby figurę tą zestawiać z przepływami kapitałowymi netto, które będą publikowane w następnym tygodniu 17 kwietnia. Jeśli przepływy będą znowu wyższe niż deficyt to oznacza, że inwestorzy zagraniczni (głównie z Azji) są skłonni, mimo nierównowagi w handlu zagranicznym, kupować amerykańskie papiery skarbowe, których rentowność mocno kusi. Taki czynnik będzie oddziaływał wzmacniająco na dolara.

Od dawna się jednak mówi, że w obliczu potencjalnego wzrostu inflacji, a co za tym idzie podnoszenia kosztu pieniądza w Japonii, inwestorzy z tego kraju mogą ograniczyć napływ środków do USA, wówczas dolar znajdzie się w niełasce i będzie tracił zarówno do euro jak i do jena.

W tym tygodniu zapoznamy się również ze wzrostem gospodarczym w Eurolandzie w IV kwartale 2005 roku. Oczekuje się, iż wspólna gospodarka wzrastała w tempie 1,7% czyli podobnie jak w USA. Pod koniec tygodnia dowiemy się ponadto jaka była w marcu sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa w Stanach Zjednoczonych.

W minionym tygodniu emocjonująco zachowywał się rynek surowców. Na uwagę zasługiwały szczególnie miedź i złoto. Notowania czerwonego metalu sięgały w piątek poziomu 5900 USD/tonę. Był to najlepszy tydzień notowań od 1999 roku. Złoto osiągnęło historyczne poziomy w czwartek sięgając poziomu blisko 600 USD/uncję, a w piątek nastąpiła korekta. To wszystko powoduje, że nadchodzący tydzień może zacząć się od kontynuacji korekty na rynku surowców, lecz po chwilowym uspokojeniu powinniśmy zobaczyć kolejne rekordy.