Rynek akcji, walut i surowców 16-20.02.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 09-13.02.15

EUR/USD

- Trwa odbicie ze styczniowego dna. W krótkim terminie możliwy jest atak na opór w rejonie 1.1485-1.1531 USD. Próba trwałego przebicia bariery nie powinna się udać. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków.

CHF/PLN

- W perspektywie kilku sesji frank ma już niewielki potencjał spadków. Dno na poziomie 3.85 PLN może zostać nieznacznie przekroczone. Potem oczekuję ma kilkutygodniowe odbicie, możliwy jest opór na opór w rejonie 4.35-4.40 PLN. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków.

Złoto

- Wsparcie znajduje się w rejonie 1185-1200 USD. Po jego obronie możliwe jest korekcyjne odbicie. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na powrót do listopadowego dna i jego niewielkie przekroczenie. Potem oczekuję na trwalsze odbicie.

Ropa

- Pomimo piątkowych spadków, w dalszym ciągu możliwy jest jeszcze atak na szczyt z 17 lutego (54.85 USD). W dalszej perspektywie oczekuję na zakończenie kilkutygodniowego odbicia. W marcu możliwe jest nowe minimum. Target szacuję na poziomie 40 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

Ostatni tydzień przyniósł niewielkie zmiany. Dotychczasowy długoterminowy szczyt na poziomie 2095 pkt został przekroczony o kilkanaście punktów. Piątkowe maksimum wypadło w końcówce sesji na poziomie 2109 pkt, zamknięcie nastąpiło na nieznacznie niższym poziomie (2108 pkt).

Znajdujemy się w bardzo ważnym miejscu. Trwałe rozbicie grudniowych oporów (2079-2089 pkt) wygeneruje sygnał do silnych kilkumiesięcznych wzrostów nawet w rejon 2300-2400 pkt. Z drugiej strony jeśli obecne wyjście na nowe szczyty okaże się pułapką, to czekają nas spadki w okolice październikowego dna (1814 pkt). W obu przypadkach możliwy jest ruch o zasięgu 200-300 pkt. Rozważam dwa średnioterminowe scenariusze (wykres 1):

Scenariusz preferowany (60%) - zakłada że z październikowego dna (1814 pkt) do szczytu z początku grudnia (2079 pkt) pojawiła się podfala pierwsza (zasięg 265 pkt), potem przez blisko 2 miesiące rynek znajdował się w fali drugiej. Obecnie znajdujemy się w fali trzeciej, która może dotrzeć w okolice 2200 pkt. Potem czeka nas kilkutygodniowa fala czwarta. Po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć falę piątą. Target szacuję na 2300-2400 pkt. Szczyt może wypaść w maju, potem czeka nas większa przecena.

Scenariusz alternatywny (40%) - atak na grudniowy opór w rejonie 2079-2089 pkt okaże się za kilka sesji pułapką. Wyjście ponad grudniowe szczyty nie będzie znaczące. Problemy mogą się pojawić w okolicy 2120 pkt, gdzie znajduje się zniesienie zewnętrzne o 127% spadków z grudniowego szczytu do lutowego dna. Potem musi dojść do przełamania wsparcia w rejonie 2079-2089pkt. oraz rozbicia wsparcia w rejonie 2055 pkt. Wtedy okaże się, że wzrosty z lutowego dna mają tylko trójfalową korekcyjną strukturę. W dalszej perspektywie możliwe są spadki w rejon minimów z grudnia, stycznia i lutego. Przebicie tych wsparć może doprowadzić do spadków do październikowego dna (1814 pkt).

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Kluczowe jest obecnie czy fala trzecia (wykres 2, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu czy też dopiero za kilka miesięcy na o wiele wyżej (2300-2400 pkt). W dalszej perspektywie możliwa silna korekcyjna fala czwarta, po której zobaczymy jeszcze falę piątą.

Może się ona zakończyć na jesieni 2015 albo dopiero w 2016 roku. Wtedy może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak te z 2007 roku. Przypomnę, że średnioterminowy sygnał sprzedaży pojawił się wtedy po 5-ciu miesiącach spadków, gdy ukształtowała się pierwsza 5-falowa struktura.