Rynek akcji, walut i surowców 31.03 - 04.04.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 24-28.03.14

Niemcy (kontrakty DAX) W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe są spadki. W ciągu około tygodnia powinniśmy się przekonać czy możliwy jest powrót w rejon marcowego dna.

Polska (WIG20) W reakcji na przecenę za oceanem, na początku tygodnia może dojść do spadków. Krytyczne wsparcie znajduje się w rejonie 2400pkt. Przebicie tego wsparcia może skutkować powrotem w okolice marcowego dna.

EUR/USD Najbliższe dni mogą przynieść korekcyjne odbicie. Silny opór znajduje się w rejonie 1.3750 USD oraz 1.3800-1.3820 USD. W dłuższej perspektywie możliwa jest kolejna fala spadków.

USD/PLN W średnim wielosesyjnym terminie możliwa jest dalsza konsolidacja w rejonie 3.01-3.08 PLN.

Złoto W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe jest korekcyjne odbicie (silny opór znajduje się w obszarze 1322-1343 USD). Po czym można się spodziewać kolejnej fali spadków i przekroczenia ważnego wsparcia w okolicy 1270 USD.

Ropa W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwy dalszy wzrost cen ropy i atak na opór w rejonie 102.23 USD. Dopiero potem gdy dojdzie do spadku poniżej 102.23 USD może się pojawić mocniejszy ruch w dół.

Rynek akcji w USA

Do środy kontrakty na indeks S&P500 osiągnęły maksimum na poziomie 1886pkt. zbliżając się do tegorocznego szczytu (1887.5pkt.). W czwartek nastąpił atak na ten ważny opór, po południu doszło do realizacji zysków. Podaż nie była jednak w stanie pokonać krótkoterminowego wsparcia w rejonie 1876pkt., doszło do odbicia do 1884.5pkt. W piątek osiągnięte zostało nowe tegoroczne maksimum na poziomie 1892.5pkt. Bykom nie udało się na trwałe pokonać dotychczasowego szczytu. Początek sesji na rynku kasowym przyniósł spadki. Po przełamaniu wsparcia w rejonie 1876pkt. otworzyła się droga do dalszej przeceny. Dzienne minimum wypadło nisko na poziomie 1856.5pkt, zamknięcie po 1861.5pkt. (wykres 1).

Odbicie z marcowego dna przyjęło postać korekcyjnej trójki. W perspektywie najbliższych dni oczekuję spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 1830-1835pkt. Rozbicie tego wsparcia wygeneruje sygnał do spadków. Zasięg spadków można szacować na 40-50 punktów (w pesymistycznym scenariuszu możliwy jest mocniejszy ruch w dół, być może nawet do 1770pkt.). W dłuższej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję kolejnej fali wzrostów (cel 1900-1950pkt.).

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 30 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o ponad 70%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury. W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%.

Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.