Rynek akcji, walut i surowców 13-17.01.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 06-10.01.14

Polska (WIG20) – odbicie ze styczniowego dna jest w mojej ocenie korekcyjne. Przed nami jest powrót na styczniowe dno i nieco niżej. Potem spodziewam się na wielotygodniowe odreagowanie spadków, które może doprowadzić do powrotu na szczyt z 2013 roku…

EUR/USD – na początku tygodnia możliwe korekcyjne odbicie. Potem kolejny ruch w dół może sprowadzić kurs euro w rejon 1.3460-1.3480…

USD/PLN – w krótkiej perspektywie możliwy atak na opór w rejonie 3.08 PLN. Przebicie tej bariery otworzy drogę do wzrostów na 3.13 PLN i wyżej na listopadowy szczyt w rejonie 3.15 PLN…

Złoto – w krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe dokończenie korekcyjnego odbicia. Silny opór w rejonie 1270 USD może powstrzymać odbicie, w dalszej perspektywie możliwy powrót na długoterminowe dno i niżej …

Ropa – początek tygodnia może przynieść cofnięcie, w dalszej perspektywie oczekuję na kontynuację korekty spadków z grudniowego szczytu. Możliwy powrót w okolice 96 USD…

Rynek akcji w USA

W ubiegłym tygodniu kontrakty na indeks S&P500 ponownie nie zdołały pokonać oporu w rejonie 1839-1844pkt. Poniedziałek przyniósł dosyć silny spadek. Dzienne dno wypadło na poziomie 1810pkt. Krytyczne średnioterminowe wsparcie w rejonie 1809-1812pkt. zostało obronione, po czym rozpoczęło się odbicie. We wtorek osiągnięty został szczyt na poziomie 1834pkt. W środę ustanowiony został długoterminowy szczyt na poziomie 1845.5pkt. W czwartek realizacja zysków. Kontrakty cofnęły się do poziomu 1834.5pkt. W piątek do południa kontrakty rosły. Dzienny szczyt wypadł na poziomie 1842.5pkt. Potem nastąpił atak podaży. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1829.5pkt. Zamknięcie po 1834pkt. (wykres 1).

Z grudniowego dna widać 5-falową strukturę o zasięgu 89 punktów. Załóżmy na chwilę, że fala piąta (zaznaczona w kółku, wykres 1) nie uległa jeszcze zakończeniu, wtedy należałoby jeszcze oczekiwać na dwie fale wzrostowe, które mogłyby potrwać jeszcze kilka tygodni. W mojej ocenie jest to zbyt optymistyczny scenariusz.

Krytyczne wsparcie znajduje się w rejonie 1809-1810pkt. Pokonanie tego wsparcia wygeneruje sygnał do przeceny w ramach fali czwartej (wtedy można byłoby liczyć na spadki w rejon 1755-1765pkt.). W przeciwnym wypadku możliwy jest ponowny atak na długoterminowy opór w rejonie 1839-1845pkt. Gdyby doszło do przełamania tej bariery to sygnału do otwarcia krótkich pozycji należałoby szukać gdy indeks będzie spadał poniżej dotychczasowego oporu.

Przesilenie, które powinno niedługo wystąpić nie zakończy trendu wzrostowego, po kilkutygodniowej przecenie można liczyć na jeszcze jeden szczyt i dopiero potem doszłoby do kilkumiesięcznej przeceny, która może doprowadzić do spadku o zasięgu około 300 punktów.

USA – perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 27 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 73%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury.

W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.