Krótkotrwały efekt spotkania G7

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza fundamentalna

EUR/PLN

Spadek notowań EURPLN w ostatnich dniach jest dyskontowanie przez rynek powrotu Zyty Gilowskiej do rządu. Mimo iż była minister finansów nie podjęła jeszcze decyzji, to z wtorkowych wypowiedzi szefa Samoobrony i premiera Kaczyńskiego można wywnioskować, że jej powrót jest przesądzony. Jeszcze nie wiadomo, czy Gilowska podjęła decyzję, lecz jeśli powróci do rządu to oznaczać to będzie zwiększenie szans na deficyt budżetowy na poziomie 30 mld. Sądzimy, że rynek dobre nastroje będą nieco ostudzone, gdyż dotknięte zostały ważne poziomy na EURPLN i dobre informację są już wycenione i rynek pozostawać będzie w obecnych zakresach.

USD/PLN

Na wartość złotego dane o inflacji miały nieznaczny wpływ. Wypowiedzi Sławińskiego i Trenkner nie są jednoznaczne lecz dają nadzieję, że nadchodzące dane o inflacji mogą mieć coraz większy wpływ na decyzję o ewentualnej podwyżce stóp procentowych. Sądzimy, że USDPLN podobnie jak EURPLN będzie stabilny do środy, choć można oczekiwać lekkiego spadku USDPLN po danych o inflacji i nowych budów w USA we wtorek. W ciągu dzisiejszego dnia oczekujemy niewielkiej zmienności, jednak przebicie 3.10 może oznaczać dalszy ruch spadkowy.

EUR/USD

Główne wydarzaniem w tym tygodniu dla EUR jest publikacja indeksu ZEW natomiast dla dolara posiedzenie FOMC i inflacja PPI. Tematem dominujacym na rynkach sa ciagle relatywne stopy procentowe i oczekiwania. W USA stopy procentowe powinny pozostawac stabilne. ECB natomiast mimo braku decyzji o podwy'ce stosuje bardzo jastrzebia retoryke. Najwyrazniej obawy o dalsza ekspansji sa spore i wszelkie dane mogace przybli'yc przewidywana kondycje europejskiej gospodarki w 2007 roku. ECB jest skoncentrowany własnie na tym okresie. EURUSD zbli'ył sie w ostatnim czasie do dolnych partii zakresu konsolidacji i beda pojawiac sie techniczne korekty wzrostowe. Sadzimy jednak, 'e EURUSD ma potencjał do spadku nawet w okolice 1.2500 w ramach obecnego trendu, gdy umacnianie sie dolara mimo opisanej sytuacji stanowi najlepsza wskazówke do oceny dalszego ruchu.

GBP/PLN

Na razie sytuacja się nie zmienia i GBP/PLN pozostaje zamknięty w ciasnym zakresie konsolidacji pomiędzy 5.81 a 5.90. Sądzimy, że w najbliższym czasie nie pojawią się czynniki mogące istotnie zmienić ten zakres. Przełamanie 5.82 sugeruje poszerzenie, lecz najprawdopodobniej zakres będzie utrzymany do momentu aż Zyta Gilowska faktycznie powróci do rządu i złoty się generalnie umocni.