Rynek akcji, walut i surowców 19-23.12.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 12-16.12.16

EUR/USD - W przyszłym tygodniu oczekuję na kontynuację odbicia z grudniowego dna. Kluczowy opór jest w rejonie 1.0530 USD. Jeśli uda się go pokonać to możliwe jest wielosesyjne odbicie nawet w okolice 1.08 USD. W przeciwnym wypadku możliwe są dalsze spadki.
Złoto - Od kilku tygodni kurs złota spada. W krótkim terminie możliwe niewielkie odbicie, potem oczekuję na niewielkie pogłębienie dna z połowy grudnia. Potem możliwe jest trwalsze odbicie. Silny opór znajduje się w rejonie 1205 USD. Jest on poza zasięgiem popytu. W 2017 roku możliwy jest powrót do dna z 2015 roku. Po jego obronie oczekuję na trwalsze wzrosty.
Ropa - W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są spadki. W długim terminie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Kolejny cel znajduje się w rejonie 58-62 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - Ze szczytu z 13 grudnia na poziomie 2272.75 pkt. rozpoczęła się korekta. Lokalne dno wypadło na poziomie 2243.50 pkt. Potem doszło do odbicia. Ubiegły tydzień minął pod znakiem konsolidacji w rejonie 2251.50-2269.50 pkt. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 2258.75 pkt. (wykres 1).

Z listopadowego dna (2028 pkt.) do szczytu na poziomie 2272.75 pkt. pojawiła się 5-falowa struktura (1-2-3-4-5). Z tym, że fala 3 jest najkrótsza. W związku z tym albo fala (3) zakończy się najwcześniej w styczniu na znacznie wyższym poziomie albo zamiast 5-falowej struktury zobaczymy układ 9-falowy. Obecnie znajdujemy się w podfali 6-tej. W przyszłym tygodniu możliwy jest test wsparcia w rejonie 2248 pkt. Po zakończeniu już ponad tygodniowej korekty oczekuję na kolejne 2 szczyty. Wtedy zakończy się fala 3 (zielone cyfry). W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe będą kolejne szczyty (patrz prognoza długoterminowa).

Perspektywa długoterminowa

Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Podwyżka stóp procentowych jest możliwa na najbliższym grudniowym posiedzeniu FED.

FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z dna z lutego 2016 roku są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Będzie ona trwała przez kolejne miesiące (wykres 2) aż utworzy się z dna z czerwca 2016 roku duża piątka (1-2-3-4-5, zielone cyfry).

Potem czeka nas kilkutygodniowa korekta w ramach fali (4). W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty - fala (5). Czas trwania wzrostów można byłoby określić na kolejne kilka miesięcy. Najprawdopodobniej do jesieni 2017 roku. Target szacuję na 2600 pkt.

Po pojawieniu się z dna z lutego 2016 roku dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już wtedy 8 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali (3), którego jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800 pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

W ubiegłym tygodniu DAX był ponownie mocniejszy od indeksu S&P500. Kolejny szczyt pojawił się w środę na poziomie 11485 pkt. (poprzedni szczyt był na 11449 pkt.), potem doszło do konsolidacji. W piątek zamknięcie wypadło na poziomie 11456 pkt. (wykres 3).

Z grudniowego dna widoczna jest silna fala wzrostów. Nieznacznie przekroczona została silna bariera w rejonie 11430 pkt. Struktura fali wzrostowej (czerwone cyfry) wskazuje, że w przyszłym tygodniu możliwa jest lokalna kilkusesyjna korekta. Byłaby to fala 4-ta (target można szacować na przedział 11350 do 11310 pkt., krytyczne wsparcie jest na poziomie 11235 pkt.) potem czeka nas jeszcze jeden szczyt w ramach fali 5-tej (czerwona cyfra). W dalszej perspektywie oczekuję na większą korektę (fala 4-ta, niebieskie cyfry).

Skoro na giełdach w USA wzrosty mogą potrwać kilka miesięcy, to na rynku niemieckim można oczekiwać na trwałe przełamanie bariery 11430 pkt. co w dalszej perspektywie otworzy drogę na historyczny szczyt.

Rynek akcji w Polsce (WIG20)

Ubiegły tydzień przyniósł niewielkie przekroczenie szczytu z 14 grudnia na poziomie 1936 pkt. Nowe maksimum wypadło w piątek na poziomie 1955 pkt. W ciągu dnia nastąpiła realizacja zysków, zamknięcie po 1934 pkt. (wykres 4).

Prawdopodobnie w krótkim terminie dojdzie do ataku na szczyt z poprzedniego tygodnia. Potem w kilkusesyjnej perspektywie możliwa jest realizacja zysków. Wsparcie jest w okolicy 1870 pkt.

Eurodolar (EUR/USD)

We wtorek doszło do nieudanej próby przełamania wsparcia w postaci dna z 15 grudnia na poziomie 1.0367 USD. Po spadku do poziomu 1.0352 USD doszło do odbicia. W czwartek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1.0499 USD, piątkowe zamknięcie po 1.0448 USD (wykres 5).

W przyszłym tygodniu możliwa jest kontynuacja odbicia. Kluczowy opór znajduje się w rejonie 1.0530 USD. Przełamanie tej bariery wygeneruje sygnał do trwalszego odbicia nawet w rejon 1.08 USD, gdyż okaże się wtedy że spadki z grudniowego szczytu będą miały postać jedynie spadkowej trójki (a-b-c). W przeciwnym wypadku gdy nie uda się pokonać oporu w rejonie 1.0530 USD możliwe są spadki i wykształcenie się spadkowej 5-falowej struktury.
W tym drugim scenariuszu będziemy mieli otwartą drogę do parytetu i niżej na 0.97 USD. To może zakończyć silną kilkuletnią falę trzecią. Potem oczekuję na 2-3 lata odbicia (słaby dolar).

Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)

USD/PLN - W ubiegłym tygodniu trwały próby przełamania ważnego wsparcia w okolicy 4.22 PLN. Lokalne dno wypadło w czwartek na poziomie 4.1988 PLN, potem nastąpiło odbicie do 4.2420 PLN. W piątek kurs dolara spadł do 4.2065 PLN, zamknięcie po 4.2165 PLN (wykres 6).
Spadki z grudniowego szczytu są w mojej ocenie korekcyjne. W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na korekcyjne spadki. Wsparcie w postaci korpusów świec dziennych szczytu ze stycznia 2016 roku znajduje się w rejonie 4.13 PLN. Nieco niżej jest grudniowy dołek na poziomie 4.1052 PLN. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów.

Kombinacja silnego dolara i słabych fundamentów polskiej gospodarki przełoży się na dalsze długoterminowe wzrosty kursu dolara względem złotego. W 2017 roku możliwy jest target na poziomie 5.00 PLN.

EUR/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do niewielkich spadków. Dołek wypadł w piątek na poziomie 4.3986 PLN. Dno z poprzedniego tygodnia (4.4098 PLN) zostało nieznacznie pogłębione, piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 4.4053 PLN.

Z październikowego dna do grudniowego szczytu widoczna jest klarowna 5-falowa struktura. Od 3 tygodni znajdujemy się w lokalnej korekcie. dłuższej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na przełamanie bariery w okolicy 4.48 PLN (wykres 7). W 2017 roku możliwe są wzrosty nawet do 5.00 PLN.

CHF/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do niewielkich spadków. W piątek osiągnięte zostało lokalne minimum na poziomie 4.1001 PLN, zamknięcie po 4.1024 PLN. W krótkim terminie możliwa jest kontynuacja spadkowej korekty. Wsparcie znajduje się w rejonie 4.07-4.10 PLN. W mojej opinii nie ma co marzyć o spadku poniżej 4.00 PLN. Po zakończeniu korekty w długim wielomiesięcznym terminie oczekuję na dalsze wzrosty kursu franka. Będą one najprawdopodobniej złagodzone przez wzrost kursu USD/CHF (osłabienie franka względem dolara).

Ropa

W piątek z obrotu wyszła stara najmniej płynna seria kontraktów giełdowych na ropę. Kontrakty CFD (oparte o kolejną serię) otworzyły się w poniedziałek z luką o długości 1.2 USD. Utrudnia to analizę wykresu gdyż wcześniejsze wsparcia i opory należy przeskalować o 1.2 USD w górę. We wtorek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 53.76 USD. Potem doszło do spadku. Czwartkowe dno wypadło na poziomie 52.12 USD, po czym nastąpiło odbicie, piątkowe zamknięcie po 52.69 USD (wykres 8).

W kilkusesyjnej perspektywie możliwe są spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 48.80 USD. Po obronie wsparcia w dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na wzrosty. Po trwałym przebiciu grudniowych szczytów otworzy się droga do wzrostów na silny opór z połowy 2015 roku w okolicy 58-62 USD.

Złoto

W ubiegłym tygodniu kurs kontraktów cofnął się w okolice dna z 15 grudnia (1124.5 USD) potem nastąpiło odbicie, piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 1134.50 USD (wykres 9).

W krótkim terminie możliwe niewielkie odbicie. Potem oczekuję na kolejny ruch w dół. Najprawdopodobniej potem dojdzie do znacznie większego odbicia, opór jest w rejonie 1205 USD. W mojej ocenie jest on poza zasięgiem popytu. W dalszej średnioterminowej perspektywie oczekuję spadków. Przy mocnym dolarze może to doprowadzić do zejścia w rejon dna z w 2015 roku. Dopiero w dalszej wielomiesięcznej perspektywie zobaczymy powrót do szczytu z 2016 roku.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.