Rynek akcji, walut i surowców 06-10.07.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 29.06.-03.07.15

Eurodolar (EUR/USD)

We wtorek doszło do pogłębienia dna z 29 czerwca (1.0955 USD). Nowe minimum wypadło na poziomie 1.0917 USD. Próba przełamania na trwałe tego wsparcia sie nie udała i doszło do wzrostów. W czwartek rano osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1.1125 USD, próba przełamania silnej bariery w okolicy 1.1110 USD nie powiodła się i doszło do lokalnej korekty. W czwartek wieczorem Grecja złożyła propozycję reform, którą wcześniej odrzuciła. W piątek doszło do przebicia oporu w rejonie 1.1110-1.1125 USD. Otworzyła się droga do wzrostów w okolice 1.1230 USD. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1.1214 USD. Po południu nastąpiła realizacja zysków. Zamknięcie wypadło na poziomie 1.1146 USD.

W sobotę nad ranem grecki parlament przyjął propozycję porozumienia z wierzycielami. W sobotę ministrowie eurogrupy zdecydują, czy można rozpocząć negocjacje o nowym programie pomocy. Grecki premier Aleksis Cipras chce restrukturyzacji długu oraz 53,5 mld euro na pokrycie zobowiązań kredytowych do końca czerwca 2018 r.
W średnim terminie oczekuję na przełamanie bariery w okolicy 1.1230-1.1275 USD. Wtedy możliwy jest atak na majowe maksimum na poziomie 1.1465 USD. Próba trwałego przełamania tej bariery nie powinna się udać. W dalszej perspektywie oczekuję na silne spadki w okolice 1.08 USD i niżej (wykres 8).

Perspektywa długoterminowa (do 2016-2017 roku). Ze szczytu z 2014 roku (1.40 USD) widoczna jest wielka 5-falowa struktura o zasięgu 35 centów. W marcu nastąpiło średnioterminowe przesilenie. Zniesienie fali spadkowej o 38% wypada na poziomie 1.18 USD. Długoterminowy opór znajduje się w rejonie 1.20 USD. Próba powrotu powyżej tego pułapu się nie uda i w dalszej wielomiesięcznej perspektywie można spodziewać się powrotu na tegoroczny dołek, a potem ponownie powrotu do oporu w okolicy 1.18 USD. Odbicie z tegorocznego dna może trwać wiele miesięcy, najprawdopodobniej do 2016 roku. W dalszej perspektywie (2017-2018) można oczekiwać spadków poniżej parytetu (target 0.95 USD).

Złoty (CHF/PLN, USD/PLN, EUR/PLN)

CHF/PLN - W poniedziałek w nocy kurs franka wzrósł do poziomu 4.0657 PLN. Szczyt z końca czerwca (4.0675 PLN) nie został przekroczony. Od środy kurs franka zaczął spadać. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 3.9744 PLN, zamknięcie po 3.9854 PLN (wykres 9).

Z kwietniowego dna pojawiła się pierwsza wzrostowa piątka. W perspektywie kilku tygodni możliwa jest już tylko spadkowa korekcyjna trójka. W kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów o zasięgu porównywalnym z pierwszą piątką (jej dotychczasowy zasięg wyniósł 26 groszy). Target można oceniać na okolice 4.20-4.24 PLN.

USD/PLN

- We wtorek doszło wzrostu do kilkutygodniowego szczytu na poziomie 3.8559 PLN. Próba przełamania szczytu z maja nie udała się. W piątek nastąpił silny spadek. Dzienne minimum wypadło na poziomie 3.7214 PLN, zamknięcie po 3.7458 PLN (wykres 10). W średnim terminie oczekuję na powrót do wsparcia w rejonie 3.64-3.65 PLN. W dłuższej perspektywie spodziewam się kolejnego ruchu na północ. Przebicie majowego maksimum (3.8260 PLN) i szczytu z lipca (3.8560 PLN) otworzy drogę na tegoroczne maksimum (3.97 PLN). Po nieudanej próbie rozbicia tej bariery w kilkumiesięcznej perspektywie możliwy jest powrót do wsparcia w okolicy 3.55 PLN.

EUR/PLN

- Z kwietniowego dna na poziomie 3.9674 PLN doszło do sporego wzrostu. W ubiegłym tygodniu osiągnięte zostało kilkumiesięczne maksimum na poziomie 4.24 PLN. W czwartek i w piątek doszło do silnych spadków. Piątkowe dno wypadło na poziomie 4.1682 PLN, zamknięcie po 4.1750 PLN (wykres 11).

Zgodnie z moimi oczekiwaniami próba przełamania silnego oporu w okolicy 4.24 PLN nie udała się. W średniej perspektywie oczekuję na lokalną korektę. Może ona znieść 50% fali wzrostowej. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe są wzrosty do oporu w okolicy 4.40 PLN.