Rynek akcji, walut i surowców 15-19.06.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 08-12.06.15

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku trwa silny trend wzrostowy. Na wykresie tygodniowym widoczna jest negatywna dywergencja na wskaźniku RSI (podobnie jest na wykresie MACD). To przemawia przeciwko scenariuszowi zakładającemu dalsze silne wzrosty na rynku. Dlatego dosyć realne jest, że fala trzecia (wykres 3, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu 2014 roku. Ostatnie kilka miesięcy przyniosły konsolidację w strefie o szerokości około 100 punktów. Może to być formacja wierzchołkowa przed spadkami w ramach fali czwartej. Sygnał pojawi się po przebiciu wsparcia w rejonie 2040 pkt. Wtedy otworzy się droga do spadku do dołków z grudnia, stycznia i lutego w okolicy 1975 pkt. Rozbicie tego kluczowego wsparcia może doprowadzić do wygenerowania silnego sygnału sprzedaży gdyż rynek może powrócić do dna z października 2014 roku na poziomie 1813 pkt. Ta silna przecena może odbyć się w ramach fali czwartej.

Kluczowa będzie struktura spadków. Jeśli w 2016 roku mamy jeszcze zobaczyć nowe szczyty (fala piąta), to spadki nie mogą się rozwinąć w 5-falową strukturę tylko w korekcyjną strukturę (a-b-c).

Rynek akcji w Niemczech

Początek tygodnia przyniósł spadki. We wtorek osiągnięte zostało kilkumiesięczne dno na poziomie 10 866 pkt. Minimum z poprzedniego tygodnia (10 866 pkt.) zostało nieznacznie przekroczone do poziomu 10 805 pkt, ale nie zostało trwale przełamane. Po kilku godzinach doszło do silnego wzrostu do 11 085 pkt. W czwartek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 11 291 pkt. W piątek po południu doszło do spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 11 005 pkt, zamknięcie nieznacznie wyżej po 11 027 pkt (wykres 4).

Silna bariera znajduje się w rejonie 11 350 pkt. Dopiero przebicie tego oporu może wygenerować sygnał do trwalszego odbicia. W przeciwnym wypadku grozi nam test ostatnich dołków. Czynnikiem sprzyjającym dla rynku niemieckiego będzie osłabienie się eurodolara.

Rynek akcji w Polsce (WIG, WIG20, MWIG40)

Stopy procentowe są w Polsce na rekordowo niskich poziomach. Oszczędzanie na lokatach bankowych i w funduszach obligacyjnych jest wyjątkowo mało opłacalne. Można oczekiwać dalszego przesunięcia środków do funduszy akcyjnych, co powinno zaowocować wzrostami na rynku akcji. Drugim kluczowym elementem jest koniunktura na giełdach w USA. Od blisko 2 lat nasz rynek jest znacznie słabszy od giełd w USA (wykres 5). Wyniki wyborów prezydenckich i obawy o wynik wyborów do Sejmu przekładają się negatywnie na rynek.