Rynek akcji, walut i surowców 09-13.03.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 02-06.03.15

Niemcy (DAX)

- W przyszłym tygodniu oczekuję na przesilenie. Psychologiczny opór znajduje się na poziomie 12 tys. pkt. Próba trwałego przebicia oporu może się nie udać. W efekcie możliwa jest wielosesyjna korekty. Po jej zakończeniu możliwe są dalsze wzrosty (target 13 tys. pkt).

Polska (MWIG40)

- Oczekuję, że indeks wybije się w górę z kilkusesyjnej konsolidacji (3725-3763 pkt) i oddali się od krytycznego wsparcia w postaci wrześniowego szczytu (3711 pkt).

EUR/USD

- W marcu oczekuję dalszych spadków. Target szacuję na 1.00 USD. W dalszej perspektywie możliwe jest trwalsze kilkumiesięczne odreagowanie blisko 9-miesięcznej fali spadkowej.

USD/PLN

- W przyszłym tygodniu możliwy jest atak na opór na poziomie 4.00 PLN. Próba trwałego przełamania tej bariery może się nie udać. W dalszej kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na korekcyjne cofnięcie.

Złoto

- W marcu oczekuję na przekroczenie dna z listopada (1131 USD). Psychologiczne wsparcie znajduje sie na poziomie 1100 USD. W dalszej perspektywie spodziewam się trwalszych kilkumiesięcznych wzrostów.

Ropa

- Na początku tygodnia możliwe przetestowanie dna ze stycznia (43.60 USD), potem oczekuję na kilkusesyjną korektę (zasięg około 300 centów). W dalszej perspektywie spodziewam się kolejnej fali spadków. Target szacuję na poziomie 40 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

Ostatni tydzień przyniósł dalsze pogorszenie sytuacji technicznej. W środę osiągnięte zostało dno na poziomie 2038 pkt. W czwartek kontrakty silnie wzrosły do pułapu 2066 pkt. W piątek w nocy osiągnięty został szczyt na poziomie 2069 pkt. Po południu doszło do spadków. Dzienne minimum wypadło nisko zaledwie na poziomie 2040 pkt. Po godzinie 20-tej nastąpiło odbicie do 2055 pkt, zamknięcie wypadło na poziomie 2052 pkt (wykres 1).

Po przekroczeniu krytycznego wsparcia w okolicy 2055 pkt grożą nam spadki do wsparć w postaci dołków z grudnia, stycznia oraz lutego. Rozważam dwa średnioterminowe scenariusze:

• Scenariusz preferowany (55%) - zakłada że z październikowego dna (1814 pkt) do szczytu z początku grudnia (2079 pkt) pojawiła się podfala pierwsza, potem przez blisko 2 miesiące rynek znajdował się w fali drugiej. Obecnie znajdujemy się w fali trzeciej. Potem czeka nas kilkutygodniowa fala czwarta. Po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć falę piątą. Szczyt może wypaść za kilka miesięcy, potem czeka nas większa przecena.
• Scenariusz alternatywny (45%) - spadki z lutowego szczytu będą kontynuowane. Próba powrotu powyżej pułapu 2055 pkt oraz 2089 pkt nie uda się. W dalszej perspektywie możliwy jest powrót do wsparć w postaci minimów z grudnia, stycznia i lutego w rejonie 1970 pkt. Przebicie tych wsparć może doprowadzić do spadków do październikowego dna (1814 pkt). W przeciwnym wypadku możliwy powrót na tegoroczny szczyt.

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Kluczowe jest obecnie czy fala trzecia (wykres 2, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu czy też dopiero za kilka miesięcy o wiele wyżej. W dalszej perspektywie możliwa silna korekcyjna fala czwarta, po której zobaczymy jeszcze falę piątą.

Może się ona zakończyć na jesieni 2015 albo dopiero w 2016 roku. Wtedy może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak te z 2007 roku.

Przypomnę, że średnioterminowy sygnał sprzedaży pojawił się wtedy po 5-ciu miesiącach spadków, gdy ukształtowała się pierwsza 5-falowa struktura.