Rynek akcji, walut i surowców 02-06.02.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 19-23.01.15

Co dalej z frankiem (CHF/PLN)?

W ubiegłym tygodniu kurs franka do złotego spadł do poziomu 3.9176 PLN. Od środy rozpoczęło się odbicie. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 3.9767 PLN, zamknięcie po 3.9710 PLN (wykres 7).

W ubiegłym tygodniu kurs dolara w relacji do złotego spadł do poziomu 3.6715 PLN, piątkowe zamknięcie po 3.6726 PLN. Kurs euro do złotego spadł do poziomu 4.1460 PLN, piątkowe zamknięcie po 4.1566 PLN.

Dla notowań franka do złotego (CHF/PLN) kluczowe jest zachowanie się euro do franka (EUR/CHF) i euro do złotego (EUR/PLN). Odbicie na EUR/CHF ma już niewielki potencjał, zaś po silnych spadkach kursu euro względem złotego niedługo może dojść do odbicia.

Ze szczytu na poziomie 4.43 PLN do ubiegłotygodniowego dna (3.92 PLN) kurs franka spadł aż o 51 groszy. W perspektywie kilku sesji możliwe są dalsze już niewielkie spadki. Długoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 3.84 PLN. W perspektywie kilku tygodni możliwe jest mocniejsze kilkutygodniowe odbicie. Kurs franka może powrócić powyżej pułapu 4.0 PLN i zaatakować opór w okolicy 4.06 PLN. W dłuższej perspektywie gdy dojdzie do kolejnego trwalszego odreagowania na wykresie EUR/USD i EUR/CHF, można liczyć na kolejną falę spadków franka względem złotego.

Wtedy można oczekiwać na osiągnięcie długoterminowego wsparcia w okolicy 3.70 PLN. Na więcej bym już nie liczył. Trudno sobie wyobrazić aby w dłuższej wielomiesięcznej perspektywie w jakiś cudowny sposób kurs euro wrócił do pułapu 1.20 CHF. Tak samo mało realne jest aby złoty znacznie umocnił się w relacji do euro.

Ropa

We wtorek osiągnięte zostało kilkutygodniowe maksimum na poziomie 54.20 USD, potem doszło do sporego spadku do poziomu 47.40 USD. W czwartek kurs ropy ponownie wzrósł. W piątek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 53.14 USD, zamknięcie wysoko na poziomie 52.14 USD (wykres 8).

W krótkim terminie, na początku tygodnia, możliwy jest atak na szczyt z 3-go lutego na poziomie 54.20 USD. Próba trwałego przebicia tej bariery może się nie udać. W efekcie możliwe są spadki i powrót na styczniowe minimum. Odbicie ze styczniowego dna jest korekcyjne i powinno być falą czwartą. Przed nami byłaby jeszcze fala piąta, która może osiągnąć target w rejonie 40 USD.

Zakończenie silnej przeceny ze szczytu z 2014 roku powinno zostać poprzedzone uspokojeniem nastrojów. Z technicznego punktu widzenia może to być wielotygodniowa faza konsolidacji (tak jak to było na przełomie 2008-2009) lub też formacja podwójnego dna. Następnie można oczekiwać na wielomiesięczne odreagowanie w postaci dużej fali czwartej.

Złoto

W ubiegłym tygodniu kurs złota spadł. Silna przecena wystąpiła w piątek po publikacji danych, które były znacznie lepsze dla dolara. Kurs złota przebił ważne wsparcie w rejonie 1235 USD. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1228.30 USD, pod koniec dnia doszło do odbicia, zamknięcie po 1235.26 USD (wykres 9).

Odbicie z listopadowego dna przyjęło postać wzrostowej trójki (A-B-C). W perspektywie kilku tygodni może dojść do powrotu na listopadowe dno. Być może nastąpi też jego pogłębienie. W dalszej wielotygodniowej perspektywie, gdy zakończy się silne ponad półroczne umocnienie dolara, możliwe byłoby trwalsze odbicie na wykresie cen złota.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.