Rynek akcji, walut i surowców 22-26.12.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 01-05.12.14

EUR/USD

- Początek tygodnia może przynieść dalsze spadki. Psychologiczne wsparcie znajduje się na poziomie 1.21 USD. Możliwe, że dojdzie potem do kilkusesyjnego odbicia. Generalnie jesteśmy w pobliżu średnioterminowego przesilenia, po którym w ciągu 2-3 miesięcy kurs eurodolara może skorygować spadki ze szczytu z 2014 roku.

Złoty

- Skala osłabienia złotego w końcówce ubiegłego tygodnia przy bardzo niskiej płynności była duża. W mojej ocenie najbliższe dni powinny przynieść cofnięcie. Próba przebicia przed dolara długoterminowego oporu w rejonie 3.55-3.60 PLN nie powinna się udać co skutkować może korektą ponad półrocznego trendu wzrostowego z poziomu 3.00 do 3.60 PLN.

Złoto

- W ciągu kilku tygodni możliwe jest pogłębienie tegorocznego dna na poziomie 1132 USD. Wsparcie znajduje się na poziomie 1100 USD. Potem możliwe jest trwalsze odbicie.

Ropa

- Po blisko 2 tygodniach konsolidacji oczekuję na wybicie w dół. To może doprowadzić do spadków do psychologicznego wsparcia na poziomie 50 USD. W dalszej perspektywie czeka nas kolejna mocniejsza i trwalsza korekta.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

Ostatnie dwa tygodnie przyniosły wzrosty. W przedświąteczny piątek kontrakty osiągnęły szczyt na poziomie 2076pkt., zamknięcie wypadło niżej po 2065.5pkt. W ostatnim tygodniu niewiele się działo. Przy niewielkiej płynności kontrakty osiągnęły we wtorek szczyt na poziomie 2084.5pkt. W piątek po otwarciu rynku kasowego nastąpiło wybicie w górę z kilkunastogodzinnej fazy konsolidacji. Nowe maksimum wypadło na poziomie 2088.5pkt., zamknięcie nieznacznie niżej po 2085pkt. (wykres 1).

Końcówka grudnia nie sprzyja spadkom stąd wyjście na nowe maksimum nie było dużym zaskoczeniem. Z drugiej strony przekroczenie szczytu z początku grudnia (2076pkt.) odbyło się z niewielkim impetem i gołym okiem widać, że wzrosty są "wymęczone". W ciągu najbliższych dni może dojść do kontry podaży. Pierwszy sygnał sprzedaży pojawi się po przebiciu wsparcia w rejonie 2076pkt. co powinno być potem potwierdzone spadkami w rejon wrześniowego szczytu (2005pkt.). W dalszej perspektywie gdy dojdzie do przełamania tego ważnego wsparcia można oczekiwać powrotu na grudniowe (1962pkt.) a następnie w okolice październikowego minimum (1814pkt.).

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Na wykresie kontraktów na indeks S&P500 październikowa przecena skorygowała 15-miesięczny trend wzrostowy z dna z połowy 2013 roku. Potem pojawiła się kolejna fala wzrostów, która może zakończyć dużą falę trzecią (wykres 2, oznaczenia w prostokącie). Duża przecena jaka nas może czekać to spadkowa fala czwarta. Próba trwałego przełamania wsparcia w postaci październikowego dna (1814pkt.) nie powinna się udać.

W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Z dna z jesieni 2011 roku powinniśmy zobaczyć silny trend wzrostowy. Dopiero wtedy, prawdopodobnie na jesieni 2015 może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak w 2007 roku.

Rynek akcji w Niemczech

W przedświątecznym tygodniu doszło do wzrostów. W piątek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 9949pkt., w ciągu dnia nastąpiło duże cofnięcie do poziomu zaledwie 9706pkt., zamknięcie po 9886pkt. W kolejnym tygodniu mieliśmy tylko dwie sesje. We wtorek kontrakty zamknęły się na poziomie 9927pkt.

W mojej w krótkim kilkusesyjnym terminie istnieje duże ryzyko przesilenia. Próba trwałego przełamania oporu w rejonie 10000-10100pkt. nie powinna się udać (wykres 3).

W rezultacie czeka nas powrót na grudniowe minimum (9230pkt.) a w dalszej perspektywie możliwy jest spadek w rejon październikowego minimum.