Rynek akcji, walut i surowców 19-23.05.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 12-16.05.14

Niemcy (kontrakty DAX) Sytuacja analogiczna jak na wykresie kontraktów na indeks S&P500. Najbliższe sesje mogą przynieść atak na majowy szczyt (9820pkt.), potem możliwy ruch w dół.

Polska (WIG20) Najbliższe dni mogą przynieść dalsze wzrosty do oporu w rejonie 2527pkt. Po dłuższej wielosesyjnej korekcie możliwy kolejny ruch w górę.

EUR/USD Początek tygodnia może przynieść odbicie. Sygnał pojawi się po przebiciu oporu w rejonie 1.3655 USD. Wtedy można liczyć na powrót w rejon 1.3720-1.3734 USD a nawet do 1.38 USD. W dalszej perspektywie możliwe spadki.

USD/PLN W krótkim terminie oczekuję spadku do wsparcia w rejonie 3.02 PLN, gdyby doszło do jego przełamania możliwy powrót do dolnego ograniczenia kilkutygodniowej fazy konsolidacji w okolicy 3.00 PLN.

Złoto W krótkim kilkusesyjnym terminie sytuacja jest nadal patowa. Niewykluczone, że nieudane próby przełamania silnych wsparć zaowocują mocniejszym odbiciem w okolice 1316 USD.

Ropa Najbliższe dni mogą przynieść atak na szczyt sprzed kilku miesięcy (105.20 USD). Próba trwałego przełamania tego oporu nie powinna się udać, co może przynieść spadki. W dłuższej perspektywie możliwy kolejny ruch w górę.

Rynek akcji w USA (kontrakty S&P500)

Początek tygodnia przyniósł spadek do wsparcia w rejonie 1865pkt., we wtorek pod koniec sesji doszło do odbicia. W środę osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1886.5pkt., w czwartek był to pułap 1894pkt. zaś w piątek ustanowiony został nowy tegoroczny szczyt na poziomie 1899pkt. Zamknięcie wypadło nieznacznie niżej na poziomie 1897.5pkt. (wykres 1).

Dotychczasowy szczyt (1898.5pkt.) został minimalnie przekroczony. W krótkim terminie możliwe jest niewielkie cofnięcie (wsparcie jest na poziomie 1894pkt.), potem jeszcze jeden szczyt prawdopodobnie kilka punktów powyżej maksimum z piątku. Próba trwałego przełamania szczytu z pierwszej dekady maja (1898.5pkt.) może się nie udać. W efekcie możliwe są spadki. Sygnał pojawi się po przełamaniu wsparć w rejonie 1898.5pkt. oraz 1882pkt. Otworzy się droga do spadku w rejon 1855-1865pkt. Gdyby doszło do przełamania tego wsparcia możliwe są głębsze spadki w okolice 1830-1835pkt. Prawdopodobnie wsparcie zostanie obronione.

Potem w dalszej kilkumiesięcznej perspektywie (prawdopodobnie do jesieni) możliwy jest powrót do górnego ograniczenia kilkumiesięcznej fazy konsolidacji. Może pojawić się jeszcze nowy szczyt (cel 1900-1950pkt.). W dalszej perspektywie możliwe przesilenie o średnio a nawet długoterminowym charakterze.

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z dna z jesieni 2011 roku widoczna jest już właściwie kompletna 5-falowa struktura. Ostatnie kilka miesięcy konsolidacji może być już formacją wierzchołkową.

Być może zobaczymy jeszcze jeden szczyt (wykres 2). W ciągu kilku miesięcy ryzyko mocniejszych spadków jest bardzo wysokie.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury. W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.