Rynek akcji, walut i surowców 17-21.03.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 10-14.03.14

Niemcy (kontrakty DAX) W krótkim terminie możliwe są spadki. Mam nadzieję, że nie będą zbyt mocne i w średnim terminie DAX zachowa możliwość powrotu na tegoroczny szczyt.

Polska (WIG20) W krótkim terminie możliwe są spadki. Wsparcie znajduje się w rejonie 2349-2351pkt. Przebicie tego wsparcia otworzy drogę do spadków do wsparcia w rejonie 2280-2300pkt.

EUR/USD Najbliższe dni mogą przynieść odbicie. Silny i ważny opór znajduje się w rejonie 1.3860 USD. Pokonanie tej bariery otwiera drogę na ostatni szczyt (1.3966 USD), w przeciwnym wypadku możliwy spadek do dna z czwartku (1.3749 USD).

USD/PLN W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwa konsolidacja w rejonie 3.00-3.08 PLN. W dalszej perspektywie możliwy ruch w dół do wsparcia w rejonie 3.00-3.02PLN.

Złoto W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Opór znajduje się w rejonie 1350-1353 USD. Po czym można się spodziewać kolejnej fali spadków (wsparcie 1290-1300 USD). W dłuższej perspektywie oczekuję wzrostów.

Ropa Po przełamaniu krytycznego wsparcia w rejonie 100 USD można się spodziewać powrotu na tegoroczne minimum. Warunkiem jest jednak pojawienie się spadkowej piątki, na razie z marcowego szczytu widoczna jest spadkowa trójka.

Rynek akcji w USA

Z poniedziałkowego dna na poziomie 1828.5pkt. doszło do wzrostów. We wtorek osiągnięty został szczyt na poziomie 1869pkt. Pod koniec dnia rozpoczął się konsolidacja. W środę FED po raz kolejny podjął decyzję o ograniczeniu programu skupu aktywów (QE3) z 65 do 55 mld USD miesięcznie. Doprowadziło to do spadków na giełdzie i umocnienia dolara. Kontrakty na indeks S&P500 spadły do poziomu 1842.5pkt., zamknięcie po 1852pkt. W czwartek doszło do wzrostów do 1866.5pkt. W piątek osiągnięty został szczyt na poziomie 1876.5pkt. Po południu rozpoczęła się realizacja zysków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1855.5pkt., zamknięcie po 1858.5pkt. (wykres 1).

Z marcowego dna odbicie przyjęło postać korekcyjnej trójki. W perspektywie najbliższych dni oczekuję spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 1830-1835pkt. Rozbicie tego wsparcia wygeneruje sygnał do spadków. Wsparcie znajduje się w rejonie 1800pkt. W dalszej perspektywie (w pesymistycznym scenariuszu) możliwy jest mocniejszy ruch w dół, być może nawet w okolice dna z początku lutego. Okaże się wtedy, że fala 4 będzie miała postać korekty płaskiej. Dopiero potem rozpocznie się kolejna fala wzrostów na rynku (cel 1900-1950pkt.).

Perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie świec tygodniowych. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 27 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 73%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury. W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.