Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce w 2013 roku

Przeczytaj także: Ranking funduszy inwestycyjnych I 2014

Tak istotny spadek stóp procentowych nie mógł pozostać bez wpływu na poziom atrakcyjności finansowych produktów oszczędnościowych o stałym dochodzie oferowanych inwestorom indywidualnym przez banki komercyjne (depozyty) oraz przez Skarb Państwa (obligacje skarbowe). Według danych NBP średnie oprocentowanie nowych depozytów złotowych gospodarstw domowych ogółem spadło w 2013 roku aż o 163 pkt. bazowe (ponad trzykrotnie bardziej niż rok wcześniej) do zaledwie 2,59% w grudniu minionego roku; w przypadku depozytów o terminie zapadalności od 1 do 3 i od 3 do 6 miesięcy spadek ten wyniósł ponad 200 pkt. bazowych. Zjawiska te sprawiły, iż dynamika wzrostu wartości depozytów gospodarstw domowych drugi rok z kolei okazała się jednocyfrowa zmniejszając się z 7,7% w roku 2012 do 5,6% w roku ubiegłym (543,6 mld zł).

W znaczący sposób zmniejszyło się także oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych oferowanych klientom indywidualnym przez Skarb Państwa. Oprocentowanie obligacji dwuletnich (DOS) zmniejszyło się w minionych 12 miesiącach (grudzień 2012 r. – grudzień 2013 r.) o 0,90 pkt. proc., trzyletnich obligacji oszczędnościowych (TOZ) o 1,30 pkt. proc. (w pierwszym okresie odsetkowym), czteroletnich indeksowanych obligacji oszczędnościowych (COI) o 1,50 pkt. proc. (w pierwszym okresie odsetkowym), natomiast emerytalnych dziesięcioletnich obligacji oszczędnościowych (EDO) również o 1,50 pkt. proc. (w pierwszym okresie odsetkowym). Jednak mimo spadającego oprocentowania tych instrumentów finansowych, ich atrakcyjność względem innych form oszczędzania o podobnej charakterystyce pozostała na dość wysokim poziomie, w efekcie czego łączny popyt na obligacje skarbowe ze strony inwestorów indywidualnych w 2013 r. zwiększył się. Według danych Ministerstwa Finansów wartość sprzedaży obligacji detalicznych wyniosła 2,92 mld zł (wzrost w porównaniu z rokiem 2012 o 19%) i była najwyższa od czterech lat. Olbrzymia w tym zasługa sprzedawanej w listopadzie ubiegłego roku nowej krótkookresowej obligacji skarbowej – tzw. Listopadowej 13-tki. Wartość jej sprzedaży wyniosła 874 mln zł, co okazało się jedną z największych miesięcznych sprzedaży obligacji oszczędnościowych w okresie ostatnich 10 lat. Dobry wynik sprzedaży odnotowały także obligacje DOS (wzrost o 40% wobec roku 2012), natomiast znacznie mniejszą popularnością niż w roku poprzednim cieszyły się obligacje COI (spadek sprzedaży o 32%) i obligacje EDO (spadek o 62%).

Zróżnicowane warunki inwestycyjne panowały w 2013 roku na krajowym rynku kapitałowym. Najbardziej opłacalne było w ubiegłym roku lokowanie kapitału w walorach średnich spółek (skupiający tego rodzaju podmioty indeks mWIG40 zwyżkował w 2013 r. o 31,1%) i małych firm (indeks sWIG80 wzrósł o 37,3%, zaś indeks WIG-Plus zanotował wzrost o 35,7%). Znacznie gorzej wypadły duże firmy – indeks WIG20 stracił w ubiegłym roku na wartości 7,0%; rezultat ten istotnie obniżył także stopę zwrotu indeksu szerokiego rynku (WIG), który zwyżkował jedynie o 8,1%. Spośród 11 subindeksów branżowych sześć zakończyło miniony rok na plusie – najlepszy wynik osiągnęły subindeksy WIG-Budownictwo (33,5%) oraz WIG-Media (31,0%). Spośród pięciu subindeksów, których wartość w 2013 r. zmniejszyła się, zdecydowanie najsłabiej poradził sobie subindeks WIG-Surowce (-32,1%).

Po wyraźnym spadku aktywności inwestorów na Głównym Rynku GPW w Warszawie w 2012 r. (obroty akcjami sesyjne i pakietowe – spadły wówczas o blisko ¼), w roku ubiegłym nastąpiła istotna poprawa w tym zakresie. Według danych GPW w Warszawie łączne obroty akcjami wyniosły w 2013 r. 256,2 mld zł i były wyższe niż rok wcześniej o 26,2%; zwiększyła się również liczba dokonywanych transakcji akcjami – o 10,9%. Mniejsze obroty odnotowano natomiast na rynku NewConnect (spadek o 6,0% do 1,23 mld zł). Udział inwestorów indywidualnych w obrocie akcjami na Głównym Rynku warszawskiej giełdy w pierwszym półroczu 2013 r. zmniejszył się z 16 do 14 procent, zaś liczba aktywnych rachunków (akcje) zmniejszyła się w tym samym okresie o 16%.