Rynek akcji, walut i surowców 23-27.02.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 16-20.02.15

Polska (MWIG40)

- Indeks MWIG40 jest silniejszy od WIG-u. Oczekuję, że w marcu nastąpi trwałe przełamanie szczytu z września 2014 roku na poziomie 3711 pkt.

EUR/USD

- Po przebiciu wsparcia w rejonie 1.1260 USD otwarta została droga na styczniowe dno (1.11 USD). W ciągu kilku tygodni oczekuję na dalsze spadki. Target szacuję na 1.05-1.07 USD.

CHF/PLN

- W perspektywie kilku sesji frank może przebić opór w rejonie 3.92 PLN oraz 4.03 PLN. W ciągu kilku tygodni możliwy jest powrót do oporu w rejonie 4.35-4.40 PLN. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków.

Złoto

- W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Po jego zakończeniu oczekuję na powrót do listopadowego dna i jego niewielkie przekroczenie. Potem spodziewam się trwalszych kilkumiesięcznych wzrostów.

Ropa

- W przyszłym tygodniu może dojść do przebicia kluczowego wsparcia w rejonie 49 USD, co otworzy drogę do spadków na styczniowe minimum (43.60 USD). Długoterminowy target szacuję na poziomie 40 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

Ostatni tydzień przyniósł ponownie niewielkie zmiany. Dotychczasowy długoterminowy szczyt na poziomie 2109 pkt został przekroczony o kilka punktów. W środę osiągnięte zostało nowe maksimum na poziomie 2117.5 pkt. Potem nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 2102 pkt, kontrakty zamknęły się na poziomie 2105 pkt. Znajdujemy się w bardzo ważnym miejscu. Trwałe rozbicie grudniowych oporów (2079-2089 pkt) wygeneruje sygnał do silnych kilkumiesięcznych wzrostów nawet w rejon 2300-2400 pkt. (wykres 1).

Z drugiej strony jeśli obecne wyjście na nowe szczyty okaże się pułapką, to czekają nas spadki w okolice październikowego dna (1814 pkt). Rozważam dwa średnioterminowe scenariusze:
Scenariusz preferowany (70%) - zakłada że z październikowego dna (1814 pkt) do szczytu z początku grudnia (2079 pkt) pojawiła się podfala pierwsza (zasięg 265 pkt), potem przez blisko 2 miesiące rynek znajdował się w fali drugiej. Obecnie znajdujemy się w fali trzeciej, która może dotrzeć w okolice 2200 pkt. Potem czeka nas kilkutygodniowa fala czwarta. Po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć falę piątą. Target szacuję na 2300-2400 pkt. Szczyt może wypaść w maju, potem czeka nas większa przecena.

Scenariusz alternatywny (30%) - atak na grudniowy opór w rejonie 2079-2089 pkt okaże się za kilka sesji pułapką. Wyjście ponad grudniowe szczyty nie będzie znaczące. Problemy mogą się pojawić w okolicy 2120 pkt, gdzie znajduje się zniesienie zewnętrzne o 127% spadków z grudniowego szczytu do lutowego dna. Potem musi dojść do przełamania wsparcia w rejonie 2079-2089pkt. oraz rozbicia wsparcia w rejonie 2055 pkt. Wtedy okaże się, że wzrosty z lutowego dna mają tylko trójfalową korekcyjną strukturę. W dalszej perspektywie możliwe są spadki w rejon minimów z grudnia, stycznia i lutego. Przebicie tych wsparć może doprowadzić do spadków do październikowego dna (1814 pkt).

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Kluczowe jest obecnie czy fala trzecia (wykres 2, oznaczenia w prostokącie) zakończyła się w grudniu czy też dopiero za kilka miesięcy na o wiele wyżej (2300-2400 pkt). W dalszej perspektywie możliwa silna korekcyjna fala czwarta, po której zobaczymy jeszcze falę piątą.

Może się ona zakończyć na jesieni 2015 albo dopiero w 2016 roku. Wtedy może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak te z 2007 roku. Przypomnę, że średnioterminowy sygnał sprzedaży pojawił się wtedy po 5-ciu miesiącach spadków, gdy ukształtowała się pierwsza 5-falowa struktura.