TFI: sprzedaż i umorzenia I 2013

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia XII 2012

Niemniej jednak warto zwrócić uwagę, iż ostatni cykl dodatniej sprzedaży powyżej +1 mld zł zdarzył się dopiero w marcu 2007 r. To pokazuje, że dobra koniunktura na rynku funduszy z końca ubiegłego roku przestaje być wyjątkiem, a nabiera cech trendu.

Skoro o trendach mowa, warto przyjrzeć się dokładniej segmentowi funduszy pieniężnych, które w ciągu ostatnich miesięcy nie cieszyły się popularnością klientów. Styczeń przyniósł wyraźny zwrot w tej grupie, do której napłynęło 1,15 mld zł nowych środków. Ostatni raz tak duży napływ odnotowaliśmy dokładnie 4 lata temu, a w ciągu ostatnich miesięcy okresy z jakimkolwiek dodatnim napływem były raczej wyjątkiem niż regułą. Niewykluczone, że część inwestorów zniechęcona malejącym oprocentowaniem na lokatach bankowych zdecydowała się zawierzyć swoje oszczędności funduszom inwestycyjnym.

O zmianie trendu nie może być mowy w grupie funduszy dłużnych, jednak styczniowy wynik obrazuje pewne spowolnienie. Do funduszy napłynęło +410,4 mln zł (najmniej od maja 2008 r.), podczas gdy w grudniu było to ponad +3,6 mld złotych, choć należy uwzględnić tu napływ środków do funduszy dedykowanych – przede wszystkim płynących z Grupy PZU do PZU TFI. Nie zmienia to jednak faktu, że zainteresowanie klientów funduszami dłużnymi było nieco mniejsze niż zdążyliśmy się do tego w ostatnim czasie przyzwyczaić. Wpływ na sytuację w ubiegłym miesiącu mogło mieć słabsze zachowanie się rynku rodzimych obligacji skarbowych. W tym kontekście warto jednak rozważyć wysokie dodatnie saldo wpłat i umorzeń do funduszy akcyjnych, które wyniosło +204,8 mln zł. Dawno nie obserwowaliśmy tak dużego zainteresowania tą grupą funduszy – w lipcu 2012 r. było to co prawda ponad +700 mln zł, jednak dane te zaburzone były utworzeniem funduszu dedykowanego jednej z instytucji finansowych.

- Styczeń był czwartym miesiącem z rzędu, w którym inwestorzy wyraźnie więcej wpłacali niż wypłacali. To dobry prognostyk dla całego rynku, tym bardziej, że możemy być świadkami powolnej zmiany preferencji klientów funduszy. Część z nich już teraz wykazuje większe zainteresowanie rynkiem akcji, szczególnie małych i średnich spółek czy funduszami pieniężnymi, kosztem najbardziej popularnych
ostatnio funduszy dłużnych. Ta dywersyfikacja będzie działać stabilizująco na cały rynek - komentuje Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.