MF: inflacja w Polsce wzrośnie we wrześniu 2007

Przeczytaj także: USA: indeks Conference Board słabszy od prognoz

Natomiast pierwsza sesja nowego miesiąca, przebiegła w Ameryce dość nieoczekiwanie. Inwestorzy znaleźli powody, by ruszyć ostro do kupna akcji. Trudno powiedzieć ostatecznie, czy za tymi decyzjami stało rzeczywiście odsunięcie obaw o straty sektora finansowego, po tym, jak Citigroup i UBS ujawniły ile kosztowały je perturbacje na rynkach finansowych w III kwartale. Na ile był to wyraźny spadek cen ropy naftowej, a na ile po prostu pozytywnie zadziałał fakt, że rozpoczęliśmy nowy kwartał, co często wiąże się z nowymi przepływami kapitału. Zastanawiając się nad tym warto zwrócić uwagę, że przed rozpoczęciem sesji w USA zapowiedź spadku zysków Citigroup o 60% została źle odebrana i w komentarzach przeważało przekonanie, że źle wpłynie to na przebieg sesji.

Bez względu na rozstrzygnięcie tych kwestii nie ulega wątpliwości, że coraz wyraźniej zaznacza się polaryzacja zachowań inwestorów z napływającymi na rynek wiadomościami. Opublikowany wczoraj w USA wrześniowy indeks aktywności przemysłu ISM był kolejną daną słabszą od oczekiwań. Wyniósł 52 pkt, czyli niewiele ponad powyżej poziomu 50 pkt, oddzielających rozwój sektora od zjawisk recesyjnych. Oczywiście sam sektor przemysłowy nie jest kluczowy z punktu widzenia kondycji całej gospodarki, ale jednak te informacje wpisywały się w sekwencję danych wskazujących, że zagrożenie spowolnieniem w USA nie minęło.

Inwestorzy giełdowi zdają się nie zwracać w ostatnich dniach na to uwagi. Przykuwają ją wszelkie wiadomości dotyczące sytuacji na rynku kredytowym. Umacniające się przekonanie, że najgorsze już minęło skłania do kupowania akcji. Te decyzje podejmowane są jednak w specyficznym momencie, u progu kolejnego sezonu wyników kwartalnych w USA. W jego trakcie dojdzie do zderzenia oczekiwań, że załamanie na rynku nieruchomości nie poczyniło dużych szkód w kondycji amerykańskich firm, spoza branż ściśle związanych z budownictwem i nieruchomościami oraz finansowaniem tego typu projektów. Z drugiej strony nie sposób nie zauważyć, że kilka miesięcy temu inwestorzy liczyli na ograniczenie konsekwencji złej sytuacji na rynku nieruchomości w USA do dwóch pierwszych branż. Potem okazało się jednak, że kryzys stopniowo się rozprzestrzenia.