Rachunek obrotów bieżących: złoty zagrożony przez wysoki deficyt

Przeczytaj także: Rynek surowców: wyniki PKN Orlen, Lotos i PGNiG

Inwestorzy europejscy ochłonęli po emocjach z ubiegłego tygodnia i odrobili część strat. Najlepiej udało to się na Wyspach, gdzie główny indeks londyńskiej giełdy (FTSE) zyskał aż 3,1 proc. Mniejszymi wzrostami mogły pochwalić się niemiecki DAX oraz francuski FTSE, które zyskały odpowiednio 1,8 proc. oraz 2,2 proc. Paradoksalnie, lepsze nastroje są zasługa interwencji banków centralnych, która przed weekendem zainicjowała załamanie na rynkach uświadamiając inwestorom powagę sytuacji.

Dzisiaj została uznana (zresztą słusznie) jako szybka i skuteczna akcja, która utrzymała stopy procentowe nisko. Interwencja FED-u byłą z kolei według inwestorów amerykańskich argumentem za kupnem akcji w Stanach. S&P otworzył się 0,7 proc. wyżej, a Dow Jones 0,6 proc. na plusie.

WALUTY

Dobre dane o wzroście wydatków detalicznych w USA i niewielkim wzroście zapasów przedsiębiorstw, pomogły w umocnieniu dolara. Kurs euro spadł do 1,36 USD i jest najniższy od 30 lipca. Jeśli spadnie niżej pojawi się czytelna formacja podwójnego szczytu (euro dwukrotnie bez powodzenia szturmowało poziom 1,38 USD), która byłaby zapowiedzią dalszego wzrostu notowań dolara. I to raczej dynamicznego.

en, który dziś rano spadał, po południu umocnił się - głównie wobec euro. Nie były to jednak wahania, które mogłyby wzbudzić niepokój inwestorów.

Mimo to dolar wspiął się do 2,77 PLN, euro do 3,775 PLN, a frank do 2,30 PLN. Złoty wraca do swojej korelacji z parą euro/dolar, w której wzrost notowań dolara (do euro) przekłada się zwykle na osłabienie złotego. Póki co jednak, wahania złotego są za małe by mówić o czymś innym niż konsolidacji kursu. Dopiero wybicie z konsolidacji będzie rodziło poważniejsze następstwa. W tej chwili większe są szanse na osłabienie naszej waluty niż jej wzrost.