TFI: sprzedaż i umorzenia XI 2016

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia X 2016

Pozyskane w listopadzie +0,7 mld zł nowych środków to wynik, który może zadowalać, szczególnie jeśli mamy w pamięci kiepskie pierwsze półrocze tego roku, a także inne okoliczności, które targały rynkiem kapitałowym.

- Szybki powrót do dodatniego salda wpłat i umorzeń, po ujemnym październikowym, pokazuje, że, przynajmniej w średnim terminie, można być spokojnym jeśli chodzi o rynek TFI w Polsce. Zdrowy, nawet niekoniecznie wysoki wzrost, przeplatany od czasu do czasu słabszym miesiącem, to oznaka zaufania i naturalnych reakcji inwestorów – mówi prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.

W listopadzie całe saldo wpłat i umorzeń podzieliło się w zasadzie pomiędzy fundusze dedykowane (+0,35 mld zł) i niededykowane (+0,33 mld zł). Jest to spore zaskoczenie, po tym jak w październiku kluczowe dla rynku okazały się pierwsze z wymienionych (-1,4 mld zł). Duża zmiana względem poprzedniego miesiąca jest widoczna również w przypadku funduszy niepublicznych: w listopadzie do tej właśnie kategorii popłynęło najwięcej środków (0,42 mld zł), tymczasem wynik osiągnięty w listopadzie był zdecydowanie ujemny. I to właściwie koniec zmian, o których warto wspominać. Pozostałe tendencje, do których przyzwyczaił nas bieżący rok, ciągle trzymają się nieźle.

Nie ulega wątpliwości, że czarnym koniem w tym roku są fundusze absolutnej stopy zwrotu. Jest to najbardziej popularna kategoria inwestycyjna na rynku publicznym TFI, a w listopadzie wpłacono do nich – najwięcej ze wszystkich, +0,42 mld zł. I chyba nie można się temu za bardzo dziwić, gdy weźmiemy pod uwagę niepewność i płytkość naszego rynku kapitałowego w obecnym kształcie.

To z kolei świetnie widać na przykładzie funduszy akcji, które najmocniej są z nim powiązane. W ubiegłym miesiącu fundusze akcyjne po raz kolejny zanotowały one ujemne saldo wpłat i wypłat (- 0,25 mld zł), będąc zdecydowanym „liderem” jeśli chodzi o odpływ gotówki w 2016 roku.

Bardzo przyzwoicie radzą sobie z kolei fundusze powiązane z rynkiem długu. Do tej kategorii wpłacono per saldo w listopadzie +0,28 mld zł, co prawda istotniej mniej niż w kilku poprzednich miesiącach, za to był to kolejny dodatni okres w tym roku. Przypomnijmy - ostatnie ujemne saldo fundusze dłużne zanotowały w czerwcu.

Wysoką stabilność wykazują fundusze surowcowe. Ogromną rzadkością są tu jakieś ekstremalne wyniki, ale trzeba oddać honor, iż pomimo wyraźnych spadków np. cen złota w ostatnich miesiącach, ta kategoria wciąż notuje wzrosty, a licząc od początku roku, uzbierała już prawie +0,4 mld zł wpłaconych środków.

Przed nami jeszcze jeden miesiąc, który pozwoli w pełni zobaczyć i podsumować obraz polskiego rynku TFI w kontekście przepływów środków klientów. Nie wydaje się, żeby grudzień miał przynieść jakieś nadzwyczajne ruchy na poszczególnych kategoriach, więc listopadowe dane, można z dużym prawdopodobieństwem traktować jako referencyjne do takiego podsumowania.