Rynek akcji, walut i surowców 03-07.08.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 27-31.07.15

Rynek akcji w Chinach

Sytuacja w tym kraju ma ogromne znaczenie dla całej gospodarki światowej. W czerwcu 2015 roku indeks Shanghai Composiote osiągnął maksimum na poziomie 5178 pkt. W ciągu ostatniego roku indeks zyskał aż 155%. W połowie czerwca rozpoczęła się gwałtowna przecena.
W ciągu zaledwie 3 tygodni indeks spadł aż o 35%. Dno wypadło 9 lipca na poziomie 3374 pkt. Potem rozpoczęło się odbicie. W ubiegłym tygodniu wystąpiły niewielkie zmiany. W poniedziałek indeks wybił sie w górę z kilkusesyjnej konsolidacji. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 3944 pkt., zamknięcie blisko szczytu na poziomie 3928 pkt., indeks zyskał 4.9% (wykres 4).

Z tegorocznego szczytu pojawiła się silna fala spadków o strukturze impulsu. Co na gruncie teorii fal oznacza, że w średnim terminie można oczekiwać na korekcyjne odreagowanie spadków. Odbicie z lipcowego dna może potrwać jeszcze kilka tygodni sesji i przyjąć postać trójfalowej struktury (A-B-C). Fala spadkowa może zostać zniesiona o 50-62%. Odpowiada to zakresowi 4276-4490 pkt.

W najkrótszej kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na powrót do oporu w okolicy 4184 pkt. To może zakończyć korektę w ramach fali B

W dalszej perspektywie powinniśmy jeszcze zobaczyć kolejną falę spadków. Pojawienie się z tegorocznego szczytu tylko dużej spadkowej trójki będzie oznaczać, że w długiej wielomiesięcznej perspektywie możliwy jest powrót na czerwcowe maksimum. W przeciwnym wypadku istnieje ryzyko wejścia w długoterminowy trend spadkowy. Ten scenariusz wydaje mi się obecnie mniej prawdopodobny.

Rynek akcji w Niemczech

W ubiegłym tygodniu rynek niemiecki był silny. W czwartek kontrakty osiągnęły kilkusesyjny szczyt na poziomie 11 670 pkt., potem nastąpiło cofnięcie do 11 433 pkt. W poniedziałek doszło do wzrostu do pułapu 11 626 pkt., zamknięcie blisko szczytu po 11 622 pkt. (wykres 5).
W krótkim terminie oczekuję na powrót do oporu w rejonie 11 806 - 11 880 pkt. Przed przełamaniem tej bariery oczekuję na lokalną spadkową korektę. Potem możliwe jest przebicie tej bariery. Otwiera to drogę na tegoroczne maksimum na poziomie 12 438 pkt.

Rynek akcji w Polsce (WIG, WIG20, MWIG40)

Stopy procentowe są w Polsce na rekordowo niskich poziomach. Oszczędzanie na lokatach bankowych i w funduszach obligacyjnych jest wyjątkowo mało opłacalne. Można oczekiwać dalszego przesunięcia środków do funduszy akcyjnych, co powinno zaowocować wzrostami na rynku akcji. Drugim kluczowym elementem jest koniunktura na giełdach w USA. Od kilku lat nasz rynek jest znacznie słabszy od giełd w USA. Wreszcie trzeci czynnik to sytuacja polityczna. Rynek dyskontuje możliwość przejęcia władzy przez PiS. Na głównych indeksach przełamane zostały kluczowe wsparcia.

WIG.

W środę osiągnięte zostało maksimum na poziomie 53695 pkt. W czwartek po uchwaleniu ustawy frankowej (banki poniosą 90% kosztów, PO zapowiada, że w Senacie poprawka SLD zostanie odrzucona) doszło do silnych spadków do poziomu 52 297 pkt. Potem nastąpiło niewielkie odbicie. Poniedziałkowe zamknięcie wypadło na poziomie 52 931 pkt. Sytuacja w długim terminie jest zła. Z dna z 2012 roku pojawiła się 5-falowa struktura. Najprawdopodobniej w długim terminie nie dojdzie już do powrotu na tegoroczne maksimum.
W sierpniu możliwe jest odreagowanie kilkumiesięcznych spadków. Możliwy jest powrót do silnej bariery w rejonie 54 tys. pkt. (wykres 6).

MWIG40

. Ten indeks jest mocniejszy od pozostałych. W środę osiągnięte zostało maksimum na poziomie 3905 pkt., potem nastąpiło silne cofnięcie do 3803 pkt. Poniedziałkowe zamknięcie wypadło na dziennym szczycie na poziomie 3836 pkt. (wykres 7).
W sierpniu oczekuję na dalsze wzrosty i powrót na tegoroczny szczyt. Potem może dojść do lokalnej spadkowej korekty. Najprawdopodobniej w dalszej perspektywie można będzie liczyć na udany atak na tegoroczny szczyt.