Rynek akcji, walut i surowców 08-12.06.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 25-29.05.15

Perspektywa długoterminowa

Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Kluczowe jest obecnie czy fala trzecia zakończyła się w grudniu, czy też zakończy się dopiero za kilka miesięcy. W mojej ocenie fala trzecia (wykres 3, oznaczenia w prostokącie) może być kontynuowana przez kolejne miesiące.

Oczywiście istnieje ryzyko, że kolejna próba przełamania dotychczasowych oporów się nie uda i wtedy dojdzie do poważniejszych spadków w ramach korekcyjnej fali czwartej (wykres 3, oznaczenia w prostokącie), po której zobaczymy jeszcze falę piątą z nowymi szczytami. Może się ona zakończyć na jesieni 2015 albo dopiero w 2016 roku. Wtedy może dojść do długoterminowego przesilenia. Pojawi się wtedy wysokie ryzyko załamania, być może podobnego jak te z 2007 roku.

Przypomnę, że wtedy średnioterminowy sygnał sprzedaży pojawił się po 5-ciu miesiącach spadków, gdy ukształtowała się pierwsza 5-falowa struktura.

Rynek akcji w Niemczech

We wtorek osiągnięte zostało kilkumiesięczne dno na poziomie 10 866 pkt. Potem nastąpiło silne odbicie. W czwartek szczyt wypadł na poziomie 11 445 pkt. Następnie rozpoczęła się realizacja zysków. W piątek kontrakty sporo spadły. Dno wypadło na poziomie 11 068 pkt, zamknięcie po 11 212 pkt (wykres 4).

Spadki z czwartkowego szczytu są w mojej ocenie korekcyjne. W przyszłym tygodniu oczekuję na kolejna falę wzrostów. bardzo silny opór znajduje sie w rejonie 11 660 pkt. Kluczowa będzie struktura wzrostów z czerwcowego dna. Pojawienie się wzrostowej 5-tki oznaczać będzie trwalsze odbicie. W przeciwnym wypadku grozi nam powrót na czerwcowe dno.

Rynek akcji w Polsce (WIG, WIG20, MWIG40)

Stopy procentowe są w Polsce na rekordowo niskich poziomach. Oszczędzanie na lokatach bankowych i w funduszach obligacyjnych jest wyjątkowo mało opłacalne. Można oczekiwać dalszego przesunięcia środków do funduszy akcyjnych, co powinno zaowocować wzrostami na rynku akcji. Drugim kluczowym elementem jest koniunktura na giełdach w USA. Od blisko 2 lat nasz rynek jest znacznie słabszy od giełd w USA (wykres 5). Wyniki wyborów prezydenckich i obawy o wynik wyborów do Sejmu przekładają się negatywnie na rynek.

W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych spadków. We wtorek osiągnięte zostało dno na poziomie 53 576 pkt. Potem nastąpiło odbicie do 54 566 pkt, piątkowe zamknięcie wypadło nisko na poziomie 53 957 pkt (wykres 6). Odbicie z czerwcowego dna powinno przyjąć postać co najmniej korekcyjnej trójki. Jeśli przekształci się ona w piątkę, to będzie to argument za dalszymi wzrostami.