Rynek akcji, walut i surowców 11-15.05.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 04-08.05.15

Złoty (CHF/PLN, USD/PLN, EUR/PLN)

CHF/PLN - We wtorek doszło do wzrostu do poziomu 3.9417 PLN. Potem doszło do realizacji zysków. W piątek kurs franka spadł do poziomu 3.8536 PLN, zamknięcie wypadło nisko na poziomie 3.8546 PLN (wykres 9).

Od ponad dwóch miesięcy kurs CHF/PLN znajduje się w fazie konsolidacji (3.85-3.92 PLN). W perspektywie kilku tygodni oczekuję na wybicie w górę. Czynnikiem, który może do tego doprowadzić będzie mocniejsze odbicie na wykresie EUR/PLN (patrz niżej).

Przebicie oporu w rejonie 3.9200-3.9558 PLN otworzy drogę do wzrostów w okolice 4.03 PLN. W dalszej perspektywie możliwy jest wyższy kurs franka. Target można szacować na 4.10 PLN. W długim terminie kurs franka może powrócić do wsparcia w rejonie 3.70 PLN.

USD/PLN

- W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W piątek przekroczone zostało ważne długoterminowe wsparcie na poziomie 3.55 PLN. Kilkumiesięczne minimum wypadło na poziomie 3.5266 PLN, zamknięcie po 3.5292 PLN, poprzednio po 3.6098 PLN (wykres 10).

W marcu doszło do średnioterminowego przesilenia. Ze szczytu z 2015 możliwa jest korekta w postaci trójfalowej struktury (A-B-C) znosząca np. 50% fali wzrostowej. Powrót powyżej pułapu 3.55 PLN wygeneruje sygnał do trwalszego kilkutygodniowego odbicia w ramach wzrostowej fali B. Powinna ona przekroczyć opór w rejonie 3.70 PLN, jej zasięg szacuję na 3.76-3.80 PLN. W dalszej perspektywie oczekuję na spadkową falę C. Może ona na jakiś czas przekroczyć długoterminowe wsparcie (3.55 PLN). W długim wielomiesięcznym terminie możliwy jest powrót na tegoroczny szczyt (3.97 PLN). Sygnał pojawi się po przebiciu od dołu dna fali A.

EUR/PLN - W kwietniu osiągnięte zostało dno na poziomie 3.9674 PLN. Od 4 tygodni trwa odbicie. We wtorek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 4.1114 PLN, potem doszło do spadków. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 4.0380 PLN, zamknięcie na poziomie 4.0402 PLN, poprzednio 4.0458 PLN (wykres 11).

W mojej ocenie próba trwałego wybicia w dół poniżej wsparcia z 2012 roku (4.06-4.08 PLN) może się nie udać. Stronie popytowej nie udało się pokonać bariery w rejonie 4.09 PLN. W maju możliwa jest lokalna korekta. Nowego dna nie powinno już być. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Po rozbiciu oporu w rejonie 4.06-4.09 PLN otworzy się droga do wzrostów w rejon 4.22-4.24 PLN.

Ropa

Do środy trwało odbicie. Lokalny szczyt wypadł na poziomie 61.80 USD. Potem nastąpiła realizacja zysków. Piątkowy dołek wypadł na poziomie 58.42 USD. Po godzinie 16-tej nastąpiło duże odbicie. Zamknięcie wypadło wysoko na poziomie 59.96 USD.

Z majowego szczytu na poziomie 62.55 USD doszło do spadków. Podaży nie udało się przełamać wsparcia w rejonie 58.20 USD. W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie, tak aby z piątkowego dna pojawiła się trójfalowa struktura. Szczyt ze środy (61.80 USD) jak i szczyt na poziomie 62.55 USD nie powinien być przełamany. W dalszej perspektywie oczekuję spadków. Przebicie wsparcia w rejonie 58.20 USD wygeneruje sygnał do spadków w okolice 55.70 USD.

W jeszcze dalszej perspektywie można rozważać dwa scenariusze. Pierwszy optymistyczny dla producentów ropy zakłada, że wsparcie w rejonie 55.70 USD zostanie obronione i dojdzie do dalszych wzrostów. Drugi pesymistyczny zakłada, że po kilkusesyjnej korekcie dojdzie do przełamania wsparcia w okolicy 55.70 USD, wtedy może sie otworzyć droga do spadków w okolice 50.70 USD (wykres 12).

Nowego długoterminowego dna nie powinno już być, gdyż odbicie ze styczniowego dna trwa już zbyt długo. Korekta spadków ze szczytu z 2014 roku może potrwać kilka miesięcy. Sądzę, że przyjmie postać lekko nachylonego kanału trendowego. W dalszej wielomiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków. Wtedy można oczekiwać nowego dna (target 40 USD).

Złoto

W ubiegłym tygodniu popyt się przebudził i doszło do silnego wzrostu. W czwartek osiągnięte zostało kilkutygodniowe maksimum na poziomie 1226.80 USD. W piątek szczyt wypadł na poziomie 1225.80 USD, zamknięcie po 1223.60 USD, poprzednio po 1187.60 USD (wykres 13).

Już niedługo może dojść do umocnienia dolara, co może doprowadzić do spadku cen złota. Możliwy jest powrót do wsparcia w rejonie 1179 USD. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na przekroczenie oporu w rejonie 1220-1227 USD. W dłuższej wielomiesięcznej perspektywie złoto może spaść do nowego dna. Być może wtedy dojdzie do zakończenia ponad rocznej spadkowej fali piątej w postaci trójkąta końcowego.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.