Rynek akcji, walut i surowców 19-23.01.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 12-16.01.15

Rynek akcji w Polsce

W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostów. W piątek osiągnięty został szczyt na poziomie 51 771pkt., zamknięcie po 51 680pkt. (wykres 4).

W ubiegłym tygodniu doszło do poprawy sytuacji technicznej. W kolejnym tygodniu oczekuję na powrót do szczytu z 13-go stycznia na poziomie 52 585pkt. Próba jego przełamania może się nie udać i gdy dojdzie do przeceny za oceanem na naszym rynku jest ryzyko powrotu na styczniowe minimum. Gdyby w dalszej kilkumiesięcznej perspektywie nastąpiło wybicie w dół to krytyczne wsparcie dla kontynuacji kilkuletniej fali wzrostowej wyznacza szczyt z początku 2013 roku w okolicy 47 950pkt.

Indeks WIG20

zachowywał się podobnie. W piątek na początku sesji indeks osiągnął wielosesyjne maksimum na poziomie 2335pkt. Po czym rozpoczęła się wielogodzinna faza konsolidacji, zamknięcie wypadło na poziomie 2320pkt. (wykres 5).

Początek tygodnia może przynieść lokalną korektę. Wsparcie znajduje się w rejonie 2300pkt. Potem możliwa kolejna fala wzrostów. Silna bariera znajduje się w okolicy 2380pkt. W dalszej perspektywie istnieje ryzyko powrotu na styczniowe dno na poziomie 2265pkt.

Eurodolar (EUR/USD)

W ostatnim tygodniu ECB ogłosił długo zapowiadany program skupu obligacji. Od marca 2015 roku do września 2016 roku na ten cel zostanie przeznaczonych 60 mld Euro. Kurs euro silnie spadł osiągając w czwartek długoterminowe minimum na poziomie 1.1317 USD. W piątek doszło do dalszych silnych spadków w obawie o wynik niedzielnych wyborów w Grecji. Dno wypadło na poziomie zaledwie 1.1114 USD. Po godzinie 13-tej rozpoczęło się odbicie. Dotarło ono do pułapu 1.1288 USD, zamknięcie po 1.1211 USD (wykres 6).

Wstępne wyniki wyborów w Grecji wskazują, że wygrała je populistyczna partia Syriza. Grecja wcale nie musi wystąpić ze Strefy Euro gdyż powrót do drachmy byłby dla Grecji ekonomiczną katastrofą. Prawdopodobnie dojdzie do prób doprowadzenia do umorzenia części gigantycznego długu (wynosi on obecnie 320 mld Euro). W dalszej perspektywie Grecy muszą znacznie zwiększyć produktywność swojej gospodarki.

Wróćmy do sytuacji technicznej. Ze szczytu z października widoczna jest na razie nie dokończona 3-falowa struktura (wykres 6, oznaczenia w kółku). Analizując strukturę fali trzeciej ze szczytu z połowy grudnia do dna z 23-go stycznia widoczna jest mniejsza 7-falowa struktura. W przyszłym tygodniu możliwy jest jeszcze jeden dołek w ramach fali 9-tej. Wsparcie znajduje się na poziomie 1.10 USD. W dalszej perspektywie oczekuję na korektę spadków ze szczytu z połowy grudnia. Mogłaby ona znieść 38% fali trzeciej. Następnie możliwa jest kolejna fala spadków. Target można wstępne szacować na rejon 1.00-1.05 USD. Wtedy spadki z październikowego szczytu rozwiną się w 5- falową strukturę.

Równocześnie ze szczytu z ubiegłego roku (1.40 USD) widoczna będzie większa 5-falowa struktura (wykres 6). Powstaną warunki do kilkumiesięcznego odbicia. Ponieważ wcześniej przebite zostało długoterminowe wsparcie w rejonie 1.20 USD to próba trwałego powrotu powyżej tego pułapu się nie uda i w dalszej kilkumiesięcznej perspektywie można spodziewać się spadków.