Rynek akcji, walut i surowców 24-28.11.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 17-21.11.14

Złoty (USD/PLN, CHF/PLN, EUR/PLN)

W ubiegłym tygodniu kurs dolara spadał. W środę osiągnięte zostało dno na poziomie 3.3367 PLN. Dno z poprzedniego tygodnia (3.3468 PLN), zostało nieznacznie przekroczone. Potem doszło do odbicia. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 3.3659 PLN, zamknięcie po 3.3602 PLN (wykres 7).

Znajdujemy się w 3-tygodniowym kanale spadkowym. W ciągu najbliższych sesji oczekuję na wzrost kursu dolara. Możliwy jest powrót na listopadowy szczyt (3.42 PLN) i jego niewielkie przekroczenie. Potem oczekuję na 2-3 miesięczną korektę.
W ubiegłym tygodniu kurs euro i franka w relacji do złotego spadły. Zamknięcia nastąpiły po 4.1810 PLN (poprzednio 4.1980 PLN) i 3.4792 PLN (poprzednio 3. 4950 PLN).

Ropa

W czwartek na posiedzeniu OPEC nie zmniejszono limitu wydobycia ropy. Nadal pozostaje on na poziomie 30 mln baryłek. Kurs ropy silnie spadł schodząc do kilkuletniego dna na poziomie 67.81 USD, potem przez kilkanaście godzin doszło do korekcyjnego odbicia. W piątek pod koniec dnia osiągnięte zostało kolejne dno na poziomie 65.93 USD, zamknięcie po 66.06 USD. W ciągu tygodnia kurs ropy spadł o blisko 11 dolarów z poziomu 76.67 USD (wykres 8).

Na początku tygodnia możliwe dokończenie spadków. Wsparcie znajduje się w okolicy 65 USD. Potem oczekuję na wielosesyjne odbicie. Silny opór jest już w rejonie 70 USD. W dalszej perspektywie możliwy kolejny dołek i gdy ze szczytu z 21-go listopada pojawi się 5-falowa struktura ropa będzie gotowa do trwalszego odbicia.

Odbicie może potrwać kilka miesięcy. Krytyczny jest opór w rejonie 91 USD. Fundamentalne przyczyny spadku cen ropy wynikają ze zwiększonej produkcji ropy i zmniejszonego zapotrzebowania na nią. Opór w rejonie 91 USD powinien pozostawać poza zasięgiem popytu, gdyby w dalszej perspektywie (za kilka kwartałów) doszło do pogłębienia dna fali trzeciej to ze szczytu z 2013 roku pojawi się spadkowa 5-falowa struktura. W teorii fal Elliotta oznacza to początek trwalszego trendu spadkowego.

Złoto

W ubiegłym tygodniu kurs złota spadł poniżej krytycznego wsparcia 1177 USD. W piątek dno wypadło na poziomie 1165.04 USD, zamknięcie po 1168.97 USD (wykres 9).

Wyniki niedzielnego referendum w sprawie tego, że Szwajcaria miałaby mieć 20% rezerw w złocie są na nie. Po przełamaniu ważnego wsparcia w rejonie 1177 USD można oczekiwać powrotu na długoterminowe dno i jego pogłębienia w ramach fali piątej. Target można szacować na 1050-1100 USD. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe odreagowanie spadków.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.