Rynek akcji, walut i surowców 02-06.12.13

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 25-29.11.13

USA – perspektywa długoterminowa

Popatrzmy na wykres długoterminowy w układzie tygodniowym. Z jesieni 2011 roku widoczna jest prawie kompletna 5-falowa struktura (wykres 2). Do jej zakończenia brakuje kilku miesięcy. Wzrosty trwają już 25 miesięcy. W tym czasie indeks wzrósł o 70%.

Po przesileniu możliwy ruch o zasięgu znacznie większym niż spadki w ramach fali 2-giej i czwartej. Trwały one odpowiednio 9 oraz 5 tygodni. Ich zasięg wyniósł 134pkt. (-9.1%) oraz 132pkt. (-7.8%). Przecena która nas czeka może doprowadzić do spadku o 300 punktów (około 15%).

Czy będzie to początek kolejnego kryzysu? Trudno powiedzieć. Ryzyko jest duże. Z tradingowego punktu widzenia nie ma to jednak większego znaczenia. Jeśli będzie to początek kolejnego kryzysu to poznamy go tym, że pierwsza faza spadków przyjmie postać 5-falowej struktury.

W 2007 roku pierwsza 5-falowa struktura tworzyła się przez 5 miesięcy (październik 2007 – marzec 2008) i miała zasięg 21%. Pomimo tego bardzo niewielu analityków trafnie odczytała ten sygnał. Późniejsza 2 miesięczna korekta stworzyła dogodny moment do otwarcia pozycji krótkich na falę trzecią, która w ciągu 6 miesięcy przeceniła indeks S&P500 o 49%.

Rynek akcji w Polsce

Ostatni tydzień przyniósł spore spadki. W środę osiągnięte zostało dno na poziomie 52 536pkt. Potem wkroczyliśmy w 2-sesyjną fazę konsolidacji. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 52 728pkt.

Początek tygodnia może przynieść korekcyjne odbicie. Potem możliwy jest jeszcze jeden dołek. Wtedy z listopadowego szczytu zobaczymy spadkową piątkę po której zobaczymy tylko korekcyjne odbicie. W styczniu powinniśmy zobaczyć jeszcze jedno dno. Obecnie bylibyśmy w kilkutygodniowej korekcie w ramach fali 4 (wykres 3). Po jej zakończeniu oczekuje na kolejna fale wzrostów. Z dna z 2012 roku widoczna jest trójfalowa struktura. W 2014 roku powinniśmy doczekać się 5-falowej struktury.

Sytuacja w krótkim kilkutygodniowym horyzoncie czasu na indeksie WIG20 wygląda podobnie. Na wykresie 4 przedstawiona jest sytuacja bardziej szczegółowo. Do środy osiągnięte zostało dno na poziomie 2477pkt. Potem doszło do niewielkiego odbicia.

W piątek indeks spadł do nowego dna na poziomie 2467pkt. Najgorsza część wyprzedaży w postaci fali trzeciej jest za nami. W piątek po południu doszło do sporego odbicia. Dotarło ono do porannego szczytu na poziomie 2495pkt. Miało więc całkiem spory zasięg 30 punktów. Ostatnia godzina notowań przyniosła realizację zysków. Niestety „komuś” zależało aby na fixingu zaniżyć indeks o blisko 10 punktów. Zamknięcie wypadło na poziomie 2479pkt. Przez co kształt dziennej świecy jest negatywny.

W mojej ocenie w piątek wkroczyliśmy w korektę kilkusesyjnej fali spadków. Możliwy jest ruch w rejon 2520-2530pkt. Ten scenariusz może się zrealizować w poniedziałek (wtorek). Potem czekać nas będzie jeszcze jeden ruch w dół i niewielkie pogłębienie piątkowego dna. Wtedy z listopadowego szczytu zobaczymy 5-falową strukturę. Po niej powinniśmy zobaczyć tylko korekcyjne odbicie. Może ono potrwać 2-3 tygodnie. W styczniu czeka nas jeszcze jedna 5-falowa struktura w dół (wykres 4, fala c). Ostatecznie z listopadowego szczytu zobaczymy tylko dużą korekcyjną trójkę (a-b-c). Po jej zakończeniu w I kwartale 2014 roku możemy zobaczyć wzrosty z nowym szczytem.

Na wykresie indeksu sektora bankowego (WIG-Banki) również weszliśmy w poważniejszą korektę (FALA 4, wykres 5). Może ona przyjąć postać dużej spadkowej trójki i potrwać do stycznia.

Po zakończeniu kilkutygodniowej korekty, oczekuję na jeszcze jedną kilkumiesięczną falę wzrostów. Wtedy z dna z 2012 roku zobaczymy dużą 5-falową strukturę prawdopodobnie z historycznymi szczytami.