Rynek akcji, walut i surowców 30.11.-04.12.15

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 19-23.10.15

Niemcy (DAX) - W ciągu najbliższych sesji możliwe są korekcyjne spadki w ramach fali (A-B-C). Po zakończeniu korekty oczekuję na kolejną fale wzrostów.
Polska (WIG20) - W krótkim terminie możliwe jest dokończenie korekcyjnego odbicia z piątkowego dna. Potem spodziewam się dalszych spadków. Nadal powinny być słabe banki, spółki energetyczne i KGHM.
EUR/USD - W kilkusesyjnej perspektywie, prawdopodobnie do posiedzenia FED 16 grudnia, możliwe są korekcyjne spadki. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejną fale wzrostów. Kluczowy opór znajduje się w okolicy 1.11 USD.
USD/PLN - W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na korekcyjne odbicie, potem możliwa jest kolejna fala spadków. Kluczowe wsparcie znajduje się w okolicy 3.85 PLN.
Złoto - W grudniu oczekuję na odreagowanie kilkutygodniowej fali spadków. Możliwe jest odbicie w rejon 1140 USD.
Ropa - W grudniu możliwy jest powrót do sierpniowego dna (37.80 USD). Próba trwałego przełamania tego wsparcia nie powinna się udać. W efekcie możliwe jest trwalsze i silne odbicie. Silny i ważny opór jest w rejonie 42.95 USD.

Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)

S&P500 - W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. W czwartek osiągnięte zostało minimum na poziomie 2041 pkt. Pod koniec sesji nastąpiło niewielkie odbicie. W piątek nastąpił powrót powyżej oporu w rejonie 2068 pkt. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 2093 pkt., zamknięcie po 2089 pkt. (wykres 1).

W krótkim terminie oczekuję na nieudaną próbę przełamania oporu w rejonie 2100-2110 pkt. Potem możliwy jest powrót do wsparcia w okolicy 2040 pkt. ewentualnie 2000 pkt. W dłuższej perspektywie oczekuję na wzrosty i atak na bardzo silną barierę w rejonie 2100-2134 pkt. Próba trwałego przełamania tak silnej wielomiesięcznej bariery będzie bardzo trudna. Zakładam, że jeśli dojdzie do przekroczenia tegorocznego szczytu, to może to być pułapka.

Perspektywa długoterminowa
Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku trwa silny trend wzrostowy. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Trudno jest obecnie zdiagnozować czy fala trzecia skończyła się w tym roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2, oznaczenia w prostokącie), czy też wzrosty z sierpniowego dna przyjmą 5-falową strukturę i dopiero wtedy zakończy się fala trzecia. Może to nastąpić w ciągu kilku tygodni.

W dalszej perspektywie oczekuję na korektę w ramach fali czwartej. Kluczowa będzie struktura spadków. Jeśli w 2016-2017 mamy jeszcze zobaczyć nowe szczyty (fala piąta), to spadki nie mogą się rozwinąć w 5-falową strukturę (1-2-3-4-5) tylko w korekcyjną strukturę (A-B-C). Zakończenie kilkuletniej fali wzrostów, która rozpoczęła się w 2009 roku może nastąpić w 2016-2017 roku.

Rynek akcji w Chinach

Z sierpniowego dna na poziomie 2851 pkt. doszło do wzrostów. Listopadowy szczyt wypadł na poziomie 3674 pkt. Potem przez 2 tygodnie trwała lokalna korekta w postaci konsolidacji. Pod koniec listopada doszło do wybicia w dół do 3328 pkt. Ostatni tydzień przyniósł odbicie. W czwartek osiągnięte zostało maksimum (3592 USD), piątkowe zamknięcie na poziomie 3525 pkt. (wykres 3).

Spadki z końca listopada są w mojej ocenie korekcyjne w odniesieniu do wzrostów z sierpniowego dna. Taka korekta może potrwać wiele sesji (fala B). W dłuższej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję na kolejną falę wzrostów. Może ona dotrzeć do silnej bariery w obszarze 4000-4130 pkt.

Rynek akcji w Niemczech

Z wrześniowego dna (9309 pkt.) doszło do silnych wzrostów. Na sesji w dniu 1-go grudnia osiągnięte zostało maksimum na poziomie 11 433 pkt. Potem rozpoczęła się realizacja zysków. Na sesji w dniu 3-go grudnia po decyzji ECB doszło do silnego spadku, na co wpływ miało gwałtowne umocnienie euro. Kontrakty na DAX spadły do poziomu 10 643 pkt. Przełamane zostało wsparcie w okolicy 11 tys. pkt. W piątek doszło do odbicia do 10 879 pkt., zamknięcie po 10 867 pkt. (wykres 4).

Weszliśmy w korektę wzrostów z dna z września. Może ona potrwać wiele sesji. Na razie z grudniowego szczytu pojawiła się duża spadkowa trójka (1-2-3). Krytyczny jest dołek fali pierwszej na poziomie 11 090 pkt. Możliwe są różne krótkoterminowe scenariusze. Najbardziej ogólny polega na tym, że odbicie z czwartkowego dna powinno być korekcyjne. Potem czeka nas jeszcze powrót w rejon czwartkowego dna (10 643 pkt.). Z tego wynika, że możliwa jest zarówno korekta płaska (powrót na grudniowy szczyt) jak i tzw. podwójny zygzak czyli korekta spadkowej trójki a po jej zakończeniu kolejny zygzak w postaci trójki schodzący wyraźnie poniżej dna z 3-go grudnia.
Z tegorocznego szczytu pojawiła się tylko duża spadkowa trójka (A-B-C). Oznacza to, że po zakończeniu spadkowej korekty zobaczymy kolejną falę wzrostów. Przebicie oporu w rejonie 11 433 pkt. otworzy drogę do wzrostów do 11 700 pkt. i wyżej nawet na tegoroczny szczyt. W dalszej wielomiesięcznej perspektywie oczekuję silnych spadków.