Dnia Sun, 15 May 2011 14:19:09 +0200, totus napisał(a):

> root wrote:
>
>> Totus pisze o kupowaniu akcji i
>> sprzedaży kontraktu w kontekscie dywersyfikacji i to ja mieszam.
>
> Tak rzeczywiście napisałem. Zabezpieczanie pozycji przed stratą czyli
> hedging to nie dywersyfikacja. Bo dywersyfikacja służy do ... No właśnie do
> czego służy dywersyfikacja? Taka są definicje z wikipedii:
> Hedging ? strategia zabezpieczająca przed nadmiernym wahaniem cen papierów
> wartościowych, polegająca na doborze do portfela aktywów o przeciwnie
> skorelowanych trendach.
> Dywersyfikacja ? różnicowanie asortymentu produkcji lub usług w celu
> zmniejszenia ryzyka w prowadzeniu działalności gospodarczej.
> Czyli do czego służy dywersyfikacja w kontekście handlu walutami?
> Zmniejszeniu ryzyka. Do czego służy hedging w kontekście handlu walutami.
> Zmniejszeniu nadmiernego wahania cen. Czyli?
> Potrafisz podać swoje definicje dywersyfikacji i hedgingu poprzez cele?

Hedżing może być zabezpieczeniem ale może być też strategią inwestycyjną
bliską arbitrażowi (mam na myśli delta-hedżing lub pokrewne). Do
prawdziwego hedżingu potrzebne jest są opcje i coś na co te opcje opiewają
(aktywo lub kontrakt na aktywo). Większość kompletnie nie ma pojęcia o
opcjach - zreszta w naszym grajdołku własciwie nie są handlowane bo kolejni
ministrowie oświaty zabronili uczyć matematyki i literek przez co ludziska
nie mogą przeskoczyć równania B-S. Z tego powodu wiekszość rozumie hedżing
jako dywersyfikację a tę ostatnią kojarzy z kupowaniem akcji ujemnie
skorelowanych.

Dywersyfikacja jest tylko zabezpieczeniem. Nie ma na celu wypracowanie
większego zysku ale zabezpieczenie całego swojego kapitału na wypadek - jak
to ładnie ujął skippy - gdyby jeden klocek się wywrócił.
Hedżing jest technicznym i bardzo ścisłym zabiegiem, dywersyfikacja to
tylko statystyka. Stąd w idealnym hedżingu nie stracisz teoretycznie nigdy.
W dywersyfikacji możesz stracić i nie zabrania tego nawet teoria.

Cele mogą być zatem różne, choć zabezpieczanie jest celem wspólnym.

Z prakyki mojej: kupiłem w tamtym roku 4 "dobre" IMO spółki. 3 przynisły
zysk a jedna wykopsała się totalnie. Gdybym postawił tylko na tę ostatnią -
Astartę (bo właśnie to ona miała być czarnym koniem tego portfela),
umoczyłbym jakieś 15-20% w ciągu 3 miesiecy. Dzięki pozostałym 3 spółkom
mój kapitał został uratowany. To realny przykład nie jakies oderwane od
życia dywagacje. Często jest zupełnie odwrotnie: jedna spółka przynosi
zysk, reszta tanieje. Z tego powodu najglupszą rzeczą jaką można zrobić to
kupić tylko jedną akcję nawet w czasie hossy. W czasie bessy dywersyfikacja
miedzy akcjami i tak Cie nie uratuje, ale w czasie hossy nie powinno się
tracić prawda?