Jak inwestować gdy wzrasta inflacja?

Przeczytaj także: Jakie zabezpieczenie finansowe dla dzieci?

By stwierdzić, co może stanowić dobre zabezpieczenie oszczędności przed inflacją, trzeba zrozumieć skąd się to zjawisko bierze i w jaki sposób inwestorzy na nim tracą. Najważniejszą przyczyną inflacji jest wzrost podaży pieniądza. Przez to, że banki zwiększają tempo akcji kredytowej lub bank centralny bezpośrednio „dodrukowuje” pieniądze dokonując ilościowego łagodzenia, określona grupa osób dysponuje większą siłą nabywczą.

Ci, którzy jako pierwsi otrzymali nowo wykreowane środki płatnicze kupują jeszcze po starych cenach, choć mają wyższe dochody niż w sytuacji, gdyby do kreacji pieniądza nie doszło. Ta część społeczeństwa jednak, która nie korzysta z kredytu, ani nie znajduje się w pierwszym rzędzie dostawców, świadczących usługi wzbogaconym kredytobiorcom, na inflacji traci. Otrzymuje nominalnie taki sam dochód jak wcześniej, ale wydaje go po wyższych cenach.

Strata biorąca się z inflacji wynika więc z tego, że inwestor znalazł się po niewłaściwej stronie strumienia zwiększającej się podaży pieniądza. Jeżeli wiedziałby, w który sektor gospodarki popłynie kredyt, mógłby nawet łatwo na inflacji zarobić. Przykładowo w trakcie boomu budowlanego finansowanego z kredytu należy kupić akcje spółek budowlanych i cieszyć się ich zyskami rosnącymi w tempie wyraźnie wyższym niż inflacja. Wytypowanie branż, które akurat okażą się beneficjentami zwiększającej się podaży pieniądza nie jest jednak łatwe.

Dlatego zamiast tego lepiej zainwestować w takie aktywa, które będą się cieszyć zainteresowaniem na rynku bez względu na to, który sektor na skutek ekspansji kredytowej będzie się rozwijał szybciej, a który wolniej. Innymi słowy należy kupić coś, co będzie w cenie zawsze bez względu na to, jak będą kształtować się inne ceny w gospodarce. Można wskazać cztery grupy takich aktywów.

Po pierwsze są to zagraniczne waluty. Zapotrzebowanie na jakieś towary zza granicy będzie występowało zawsze bez względu na to, co się dzieje w krajowej gospodarce. Po drugie są to surowce, które trzeba zużywać bez względu na to, co akurat jest z nich wytwarzane. Po trzecie są to akcje, gdyż nominalne zyski spółek także rosną wraz z inflacją (stałe kupony obligacji zaś nie). Szczególną uwagę warto zwrócić na spółki defensywne, czyli takie, które mają ugruntowaną pozycję rynkową poprzez silną markę lub sprzedają towary, które zawsze będą potrzebne (na przykład leki). Po czwarte osobną kategorię antyinflacyjnego aktywa stanowi złoto. Historyczna rola tego metalu jako pieniądza powoduje, że w razie hiperinflacji to ku niemu skierują się uczestnicy rynku. Ta antyinflacyjna reputacja kieruje uwagę inwestorów na złoto także w momentach umiarkowanie wysokiego wzrostu inflacji.