Dziś sprzedaż detaliczna w USA

Przeczytaj także: Nerwowy początek tygodnia na rynkach wschodzących

Jest to jednak przynajmniej materiał na dłuższe odreagowanie. Szczególnie jeśli humorów nie popsują inwestorom dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej.

Lepsze dane z rynku pracy – giełdy odreagowują

Wobec tego co obserwujemy w ostatnim czasie na rynkach finansowych można by odnieść wrażenie, iż dane makroekonomiczne na moment obecny nie specjalnie interesują inwestorów. Jednak wbrew pozorom mają one bardzo istotne znaczenie. Oczywiście w centrum zainteresowania znajdują się problemy finansów publicznych, ale są one bezpośrednio powiązane z obrazem makroekonomicznym. Silne spowolnienie oznaczałaby jeszcze większe problemy finansów publicznych, dlatego niezłe dane z rynku pracy (spadek zarejestrowań nowych bezrobotnych do 395 tys.) to zdecydowanie dobra wiadomość. Dane potwierdzają nasz pogląd, iż choć wzrost gospodarczy będzie wolniejszy niż wcześniej oczekiwano, gospodarka USA (przynajmniej na razie) nie zmierza ku recesji.

Już wczoraj pisaliśmy, iż wywoływanie tematu Francji wydaje się na nieco sztuczne, co oznaczało że rynek mógł być blisko korekty.

EURCHF, CHFPLN – determinacja SNB

Czwartek przyniósł zdecydowane osłabienie franka szwajcarskiego. Naturalnie po części jest to efekt ogólnej poprawy rynkowych nastrojów. Niemałą rolę odegrały jednak głosy płynące z SNB (o czym pisaliśmy na bieżąco w pulsie rynku

Na ten moment na wykresie pary EURCHF widać imponującą formację młota na interwale tygodniowym. Gdyby tydzień zamknął się na zbliżonych poziomach dawałoby to wyraźny sygnał popytowy. Pierwszą barierą dla byków będzie dolne ograniczenie kanału spadkowego, w którym wcześniej para poruszała się przez niemal dwa lata. Będą to okolice 1,14.

W kalendarzu – sprzedaż w USA, inflacja w Polsce

Kluczową publikacją dnia dzisiejszego będą dane o sprzedaży detalicznej w USA (14.30, konsensus +0,5% m/m, +0,2% m/m bez samochodów). Po kilku bardzo solidnych kwartałach sprzedaż w drugim kwartale wzrosła zaledwie o 0,3% (q/q), co widać było później w danych o PKB. Istnieje zatem obawa, iż to co miało być motorem ożywienia w USA (wzrost popytu konsumpcyjnego) stanie się kulą u nogi. Opublikowany zostanie także wstępny wskaźnik nastrojów konsumentów (15.55, konsensus 63 pkt.).

W Polsce dane o inflacji (14.00, konsensus jak i nasza prognoza to 4,3% R/R). Znaczenie tych danych jednak zmniejsza się, gdyż szanse na podwyżki stóp naszym zdaniem są obecnie zerowe. Co więcej, rynek stopy procentowej wycenia już obniżkę stóp (!) na przełomie roku. Ten fakt nie powinien jednak złotemu szkodzić, gdyż jak pisaliśmy w dniu wczorajszym w przypadku strefy euro kontrakty FRA wyceniają dwie obniżki do końca roku.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.