TFI: wartość aktywów netto II 2011

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto I 2011

Wzrost wartości zarządzanych środków był możliwy zarówno dzięki korzystnej koniunkturze na rynkach (2/3 funduszy zakończyło miesiąc z dodatnia stopa zwrotu), jak i istotnej nadwyżce wpłat nad wypłatami, która wg szacunków Analiz Online, przekroczyła w lutym +0,8 mld zł. Duża w tym zasługa zaledwie jednego funduszu utworzonego na potrzeby prywatnego inwestora. Z tego powodu fundusze aktywów niepublicznych odnotowały wysoka dynamikę przyrostu aktywów na poziomie +4,6%. Obecnie ulokowana jest w nich już co dziesiąta złotówka.

Wysoką dynamikę, przekraczającą 4% odnotowały również fundusze absolutnej stopy zwrotu, które w ciągu niewiele ponad pół roku podwoiły swój udział w rynku, do 3,2% na koniec lutego. Fundusze te miesiąc w miesiąc pozyskują nowe środki, w samym lutym bilans sprzedaży przekroczył 100 mln zł.

Nie było niespodzianka kolejne zwiększenie wartości zarządzanych środków w ramach funduszy pieniężnych i gotówkowych. Kolejny zastrzyk gotówki, najwyższy od pół roku, przyczynił sie do tak wysokiej miesięcznej dynamiki zmian (+3,9%ż, iż obecnie fundusze te stanowią trzecia siłę na naszym rynku, detronizując fundusze dłużne. Ponad +3% wzrost wartości zarządzanych aktywów odnotowały również fundusze ochrony kapitału, zawdzięczając tak wysoką dynamikę dużej popularności zaledwie 2 produktów.
Największym segmentem pozostają fundusze akcyjne, które na koniec lutego zarządzały kapitałem wartym ponad 32 mld zł. Miesięczny przyrost na poziomie +1,0% wynikał głównie z neutralnego zachowania akcji notowanych na naszym rodzimym parkiecie. Indeks szerokiego rynku WIG, główny miernik koniunktury na GPW, zyskał w lutym +0,8%. Najsłabiej wypadł indeks największych i najpłynniejszych spółek, WIG20, który zwyżkował jedynie o +0,5%. Zdecydowanie lepiej zachowywały się spółki małe i średnie, których indeksy zyskały odpowiednio +1,8% (sWIG80) oraz +1,7% (mWIG40) Czwarty miesiąc z rzędu fundusze akcyjne pozyskują nowe aktywa. Szczególnym zainteresowaniem cieszą się rozwiązania lokujące aktywa w sektory surowcowe. Również dla funduszy czerpiących bezpośrednio zyski ze zmian na surowcach, luty był bardzo udanym miesiącem. Dzięki wyraźnemu napływowi nowych środków, ich aktywa zwiększyły swa wartość o połowę.

Dla dwóch segmentów funduszy drugi miesiąc roku zakończył się uszczupleniem zarządzanych środków. Dobra koniunktura na rynku długu (średni wynik funduszy złotówkowych papierów dłużnych przekroczył 0,5%) nie wystarczyła funduszom dłużnym nawet do utrzymania poziomu sprzed miesiąca. Na skutek znacznego odpływu środków, zgromadzone aktywa spadły poniżej 16 mld zł, a ich udział w rynku zmniejszył się do 13,7%. Również fundusze mieszane, które jeszcze półtora roku temu skupiały co trzecia złotówkę ulokowana w funduszach inwestycyjnych, w lutym ponownie musiały zmierzyć się z istotnym odpływem kapitału. Przyczynił się on do spadku wartości zarządzanych środków o -1,2%, i tylko kwestią czasu pozostaje zmniejszenie udziału w rynku poniżej 25%.