Silna polska giełda
2008-08-04 11:43
Przeczytaj także: GPW: pozytywne notowania
W podobnej sytuacji jest amerykański S&P 500, który za opór ma marcowy dołek. Jednak w tym przypadku bariera znacznie silnej oddziałuje i spycha notowania w dół. Sytuacja jest o tyle trudna, że nie mamy jeszcze ostatecznego sygnału zakończenia odbicia, ale jednocześnie nie ma powodów, by poprawę koniunktury z drugiej połowy lipca traktować jako coś więcej niż ruch korekcyjny. Brak jest przy tym jednoznacznych reakcji na pojawiające się wiadomości, co mogłoby lepiej podpowiedzieć, jaki los czeka amerykańską giełdę w kolejnych tygodniach.W piątek ewidentnie było widać zaniepokojenie informacjami makroekonomicznymi, choć jedynie stopa bezrobocia wyraźnie rozczarowała. Spadek liczby miejsc pracy w sektorach pozarolniczych był zgodny z prognozami, indeks ISM wypadł korzystnie, gdyż wrócił do poziomu 50 pkt. Mimo to jednak S&P 500 spadł, co trudno pozytywnie odczytywać. Główną wadą trwającego od połowy lipca odbicia jest to, że wynika głównie ze zwyżki spółek finansowych, a reszta najważniejszych sektorów pozostaje w cieniu. Wątpliwości budzą też malejące obroty, co jest charakterystyczne dla korekcyjnych wzrostów. Te elementy, jak również czynniki makroekonomiczne, skłaniające do obaw o kondycję konsumentów, uzasadniają oczekiwania na dalszy spadek cen akcji.
Obecną sytuację na giełdach uzupełnia zachowanie indeksu rynków wschodzących MSCI EM. W dalszym ciągu konsoliduje się poniżej styczniowego dołka, co utwierdza w przekonaniu o nie najlepszych perspektywach. Zamiast sygnałów poprawy koniunktury mamy informacje o wchodzeniu w bessę coraz to nowych parkietów. Ostatnio stało się to udziałem Brazylii, która jako 23. kraj z 25 wchodzących w skład MSCI EM spadł od szczytu o więcej niż 20%. Równocześnie niepokojące sygnały napływają z Chin. Indeks aktywności przemysłu PMI w lipcu spadł poniżej 50 pkt, co wskazuje na zjawiska recesyjne w tej sferze gospodarki. Stało się tak pierwszy raz od 2005 r., czyli od rozpoczęcia podawania tego wskaźnika dla Państwa Środka. Przyczynami tego był słabszy popyt z zagranicy oraz zamykanie fabryk przed Igrzyskami Olimpijskimi, by ograniczyć zanieczyszczenie powietrza.
Złe wiadomości płyną ciągle z Europy. Fatalnie wypadł indeks aktywności brytyjskiego przemysłu, który spadł do najniższego poziomu od 1998 r. W Niemczech sprzedaż detaliczna zmalała w czerwcu o prawie 4% w porównaniu z minionym rokiem. Z perspektywy naszej gospodarki i w konsekwencji giełdy doniesienia ze Starego Kontynentu są bardziej niepokojące niż z USA, gdyż to z Europą głównie handlujemy. Natomiast to, co dzieje się w Stanach Zjednoczonych ma znaczenie dla giełdy, bo amerykański parkiet wyznacza globalną koniunkturę.
Dziś czeka nas zapewne wyczekiwanie na dane o wydatkach konsumenckich w Ameryce. Klimat na świecie jest znów słabszy, więc chętnych do kupna wielu nie będzie, ale nasz rynek w krótkim terminie jest silny, więc trwać będą nadzieje na dalszy wzrost.
Najważniejsze wydarzenia z 1 sierpnia 2008 r.:
- Czerwcowa sprzedaż detaliczna w Niemczech spadła o 3,9% r/r
- Raport z rynku pracy w USA za lipiec nie wypadł najlepiej – stopa bezrobocia sięgnęła 5,7 proc., czyli o 0,2 pkt proc. więcej niż w czerwcu, ubyło 51 tys. miejsc pracy w sektorach pozarolniczych
- Lipcowy wskaźnik ISM dla sektora przemysłowego w USA wyniósł 50 pkt, wskaźnik cen obniżył się do 88,5 pkt
- Czerwcowe wydatki budowlane w USA spadły względem majowych o 0,4 proc., nieco bardziej niż oczekiwano
Dziś na rynkach (04.08.08):
- Czerwcowa inflacja PPI w strefie euro
- Lipcowa ankieta Challengera na temat planowanych zwolnień w amerykańskich firmach
- Wydatki i dochody konsumenckie w USA w czerwcu
- Czerwcowe zamówienia fabryczne w USA
Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.
oprac. : Katarzyna Siwek / expander
Przeczytaj także
-
Rynki akcji: obawy o Hiszpanię szkodzą
-
Chińska gospodarka - rośnie ryzyko przegrzania
-
Indeks ZEW - większy spadek niż oczekiwano
-
Giełda USA - sektor finansowy motorem wzrostów
-
Spada inflacja w Polsce
-
Rynki akcji: optymizm zwiększa ryzyko korekty
-
Bezrobocie w USA nadal bez zmian
-
Indeks S&P 500 może wzrosnąć w 2010r. o 35%
-
GPW: notowania WIG20 spadły o 2,54%