USA: rynek kredytów wciąż kluczowy dla USD

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Pokazały one powolne wyhamowanie amerykańskiej gospodarki i stanowią argument dla zwolenników obniżek stóp procentowych. Dane na temat przepływów kapitałowych także nie były pozytywne, gdyż przepływy netto we wrześniu wyniosły tylko 26,4 mld USD, co oznacza kolejny miesięczny spadek apetytu na amerykańskie długoterminowe aktywa. Amerykańska giełda nie zareagowała w żaden wyraźny sposób, co przypisujemy raczej temu, że był to dzień wygaśnięcia opcji.

W ostatnim czasie rynki głównie poruszają się w rytm zmian poziomu awersji do ryzyka, oczekując na bardziej fundamentalne sygnały. W piątek zmiany wartości indeksów były wynikiem dostosowywania portfeli do pozycji na rynkach opcji oraz przygotowaniami do kolejnego tygodnia, w którym głównymi wydarzeniami będą notatki z posiedzenia FOMC we wtorek i święto dziękczynienia w czwartek. Dane z rynku nieruchomości i dane o sentymencie raczej nie będą wzbudzały optymizmu inwestorów. Uwaga inwestorów skupiona jest obecnie nadal na rynkach kredytowych i na pojawiające się obawy związane z tym rynkiem są głównym motorem ruchów cen na giełdach i USD. Dodatkowo dolar słabnie, gdy pojawiają się dane makro, które przemawiają za obniżkami stóp.

Zbliżający się okres świąteczny może spowodować pojawienie się nowych obaw, mianowicie o sprzedaż detaliczną. Biorąc pod uwagę ilość problemów, z jakimi zmagali się w tym roku amerykańscy konsumenci (kredyty, wysoka cena benzyny, spadki cen akcji) i pogarszający się sentyment można oczekiwać, że w tym roku święta będą nieco mniej wystawne. Antycypowanie niższej (lub niewiele wyższej) niż w zeszłym roku sprzedaży detalicznej w grudniu może być bardzo negatywne dla USD i rynku akcji (lub przynajmniej tego sektora).

Najważniejsze wiadomości

• JP: Zamknięcie sesji w Tokyo: Nikkei -0,74%.
• US: Indeks Philadelphia Fed ukształtował się w listopadzie na poziomie 8.2pkt.
• US: Produkcja przemysłowa spadła w październiku o 0,5%.
• US: Do USA napłynęło we wrześniu 26,4 miliarda dolarów kapitału długoterminowego.
• E-Z: Bilans handlowy w listopadzie:3,1mld euro.
• PL: Październikowe przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 5,0% rok do roku.
• PL: Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w październiku 2007 roku o 11,0% rok do roku.
• E-Z: Inflacja HICP w strefie euro wyniosła w październiku 2,6% licząc rok do roku.

Główne wydarzenia dnia