Zwyżki cen akcji: sektor surowcowy i detaliczny

Przeczytaj także: Zapasy rosną, ropa nie tanieje

Fixing zwiększa skalę zwyżki

W piątek od rana złoty stabilizował się, ale kurs USD/PLN delikatnie rósł, a EUR/PLN spadał. U nas też czekano na dane z USA. Po ich publikacji, kiedy kurs EUR/USD zupełnie nieoczekiwanie zaczął rosnąć, złoty wzmocnił się do obu głównych walut. Tydzień zakończyliśmy kolejnym spadkiem kursów głównych walut. W związku z tym nadal możliwe jest testowanie dołków z maja tego roku. Wydaje się jednak mało prawdopodobne, żeby nastąpiło to przed publikacją danych o naszej inflacji (piątek 13 lipca).

W piątek na GPW od rana panował niezwykły optymizm. WIG20 wystrzelił gwałtownie do góry ustanawiając kolejny rekord wszech czasów. Jednak, jak spojrzało się dokładniej na notowania, to gołym okiem widać było, że za te zwyżki odpowiada tylko jeden sektor: akcje spółek surowcowych drożały po kilka procent. Wyjaśnienie jest dosyć proste. Zwyżki cen surowców w połączeniu z podniesieniem przez Deutsche Bank wycen spółek sektora paliwowego (co prawda nie naszych) wywołało taką euforię.

Reszta rynku zachowała całkowity spokój, a akcje wielu spółek taniały. Nadal najsłabszy był rynek mniejszych spółek. Można w zasadzie powiedzieć, że na rynku panował marazm na wysokim poziomie (i z bardzo dużym obrotem). Właściwie od otwarcia indeksy kreśliły linię poziomą. Sytuacji nie zmieniła publikacja danych z rynku pracy w USA. Dopiero sztuczne wyciągnięcie indeksów na fixingu zwiększyło wzrost WIG20 z około 1 procenta do prawie 1,8 procenta. Martwić może to, że ruch indeksów całkowicie zależy od zachowania sektora surowcowego.

Dzisiaj rynek może skupić uwagę na informacji podanej przez „Newsweek”, według którego planowana jest fuzja PKN Orlen i Lotosu. Co prawda rzecznicy obu spółek zaprzeczają, ale w atmosferze fuzjomanii i w sytuacji, kiedy ropa jest już znowu bardzo droga taka pogłoska może znowu podnosić kursy tych dwóch spółek. Nawiasem mówiąc na rynkach widać ostatnio często pojawiające się pogłoski, które niekoniecznie się materializują, ale dają zarobić niektórym (lepiej poinformowanym?) graczom. Warto jednak pamiętać, że jeśli się nie potwierdzą to zwyżki będą chwilowe, a odwrót może być gwałtowny.

Co prawda sztuczne zamknięcie piątkowej sesji aż prosi się o korektę na początku dzisiejszej, ale to, czy tak się stanie zależy od zachowania surowców. Jeśli będą nadal drożały to trudno będzie o powstrzymanie sektora surowcowego przed wzrostami. Jest jednak i zagrożenie: indeksy w USA są już bliskie poziomów, które już dwa razy zatrzymały ich zwyżkę, a to może (nawet powinno) skłonić fundusze do ostrożności. Niezbyt duża korekta byłaby w tej sytuacji zdecydowanie bardziej logiczna niż dalsze zwyżki.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.