Fundusze hedgingowe: stopy zwrotu IV 2007

Przeczytaj także: Rynek funduszy hedgingowych luty 2007

Stan poszczególnych sub-indeksów przedstawia się następująco:

• Technology Index: 3.71% (rocznie: 5.21%)
• Equity Long Bias Index: 3.13% (rocznie: 6.74%)
• Multi Strategy Index: 3.03% (rocznie: 7.02%)
• Global Macro Index: 2.74% (rocznie: 2.94%)
• Event Driven Index: 2.43% (rocznie: 7.21%)
• Healthcare & Biotechnology Index: 2.34% (rocznie: 4.24%)
• Emerging Markets Index: 2.31% (rocznie: 6.45%)
• European Equities Index: 2.17% (rocznie: 5.71%)
• Distressed Securities Index: 1.64% (rocznie: 5.64%)
• Fund of Funds Index: 1.44% (rocznie: 4.42%)
• Equity Long/Short Index: 1.42% (rocznie: 3.95%)
• Equity Market Neutral Index: 1.06% (rocznie: 2.68%)
• Merger Arbitrage Index: 1.01% (rocznie: 6.45%)
• Fixed Income Arbitrage Index: 0.68% (rocznie: 3.83%)
• Convertible Arbitrage Index: 0.32% (rocznie: 3.58%)
• Pacific Rim Equities Index: -0.27% (rocznie: 1.06%)
• Equity Short Bias Index: -3.04% (rocznie: -3.75%)

Łącznie już prawie rok trwa seria dodatnich wyników BHFI, który po raz ostatni był na minusie w czerwcu 2006 r. (-0.39%). Nie znaczy to oczywiście, że wszystkie fundusze hedgingowe radzą sobie poprawnie. Na początku maja klęskę swojego funduszu hedgingowego, Dillon Read Capital Management, oficjalnie ogłosił szwajcarski bank UBS, największa na świecie instytucja finansowa zajmująca się tzw. Private Wealth assets. Bank podjął decyzję, że istniejący od niecałych dwóch lat fundusz zostanie zlikwidowany, podobno - z uwagi na stratę w wysokości 123 mln dolarów, którą wygenerował w pierwszym kwartale 2007 r.

Nie można wykluczyć, że sprawa ma drugie dno, ponieważ trudno uwierzyć, że 123 mln dolarów straty z kapitału na poziomie 3-3,5 mld dolarów (takimi pieniędzmi obraca Dillon Read Capital Management) stanowiło wynik tak wstrząsający, że doprowadził on do rozwiązania funduszu. Jakkolwiek by jednak nie wyglądała rzeczywista przyczyna likwidacji Dillon Read Capital Management, na pewno nie była oderwana od rachunku ekonomicznego, co potwierdza starą prawdę, że "ryzyko inwestycyjne" to nie tylko drobna klauzula w umowach o zarządzanie aktywami, ale zjawisko całkowicie realne...