Czy pojawi się nowy powód do osłabienia dolara?

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza fundamentalna

EUR/PLN

Złoty umacnia się ponieważ większość rynków wschodzących korzysta ze spadku rentowności amerykańskich obligacji. Złoty nie jest pod względem oprocentowania szczególnie atrakcyjny, jednak korzysta z umocnienia innych regionalnych walut. Wczorajsza wypowiedź kandydatki na prezesa NBP Urszuli Grzelońskiej, która nie widzi potrzeby podwyżek stóp przez najbliższe 6 miesięcy pomogła rynkowi długu co przełożyło się na dobrą kondycję złotego. Świadczy to tym, że na poziomach cen obligacji i kursu złotego sprzed tej wypowiedzi podwyżki były (lub nadal są) w zasadzie wycenione. Dalsze osłabienie USD pod koniec sesji amerykańskiej spowodowało dość gwałtowne umocnienie walut na mało płynnych o tamtej porze rynkach co sugeruje nam, że złoty będzie miał tendencję do aprecjacji, w sytuacji gdy dolar znajdzie się w trendzie spadkowym. Rynek oczekuje obecnie umocnienia więc ewentualne spadki EURPLN powinny dość szybko natrafić na wsparcia realizujących zyski. 3.85 jest nadal dolną granicą, której przełamanie skieruje rynek w okolice 3.83.

USD/PLN

Jako, że oczekujemy korekty na EURUSD i spadku przynajmniej w okolice 1.2660 USDPLN powinien zachowywać się dzisiaj relatywnie dobrze. Uważamy, że do wczesnego popołudnia USDPLN utrzyma się w okolicy 3.05. Co wydarzy się potem zależy od reakcji rynku na dane o PKB i sentymencie konsumentów. Na kurs złotego może mieć wpływ także głosowanie w sejmie nad podatkami. Inwestorzy mogą dzisiaj być z tego powodu ostrożniejsi, gdyż nie uchwalenie propozycji rządowych, które rzekomo zmniejszają obciążenia fiskalne może stanowić zagrożenie dla wykonania budżetu.

EUR/USD

Zgodnie z przewidywaniami dolar się jeszcze wczoraj osłabił, szczególnie w późniejszych godzinach sesji amerykańskiej i to do większości walut. Wczoraj najdłużej utrzymywany poziom - 1.2660 jest dzisiaj celem korekty. Jest to wprawdzie dość blisko, więc zasięg może być większy ale kierunek jest spadkowy. Uważamy, że technicznie EURUSD znajduje się na zbyt wysokich poziomach by kontynuować wzrosty. Oczekujemy zatem dzisiaj korekcyjnego ruchu w dół. Dane makro także dzisiaj będą w centrum uwagi, gdyż publikowane są wstępne dane na temat wzrostu PKB oraz sentyment konsumentów. Sądzimy, że poziomy powyżej 1.2700 będą trudne do utrzymania i wzrost w tamte okolice powinien być podyktowany także czynnikami fundamentalnymi – jak np. bardzp słabe dane makro. Uważamy, że ruch w okolice ostatnich szczytów powinien zostać wykorzystany do krótkoterminowej sprzedaży.

GBP/PLN

Wczoraj GBPPLN spadł w okolice przewidywanego wsparcia przy 5.74 i ten poziom się obronił. Kurs powrócił w okolice środka zakresu konsolidacji. Przyczyną było lekkie osłabieniu złotego dziś rano oraz spadek EURGBP. Wczoraj późnym wieczorem widać było silne umocnienie większości walut z rynków wschodzących do dolara, jednak dzisiaj rynek otworzył się tylko trochę słabiej. Uważamy, ż odbicia będą krótkotrwałe i powrót do osłabienia dolara przełoży się na dalszy spadek GBPPLN w kierunku wsparcia przy 5.74.