Spokojna sesja giełdowa

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza fundamentalna

EUR/PLN

Kolejny dzień złoty się umocnił, bez wyraźnej przyczyny. Przez większą część dnia pozostawał bardzo stabilny, pod koniec dnia zrealizowane zostały małe zlecenia stop poniżej 3.92, które jednak nie wywołały fali stop-lossów. Rynek EURUSD także nie dawał żadnych sygnałów konsolidując się w okolicy zamknięcia z piątku. Nie widzimy fundamentalnego uzasadnienia umacniania się złotego. Najwyraźniej nasza waluta ma po prostu tendencję do aprecjacji gdy nic na innych rynkach się nie dzieje. Świadczy to trendzie spadkowym, dobrym sentymencie lub stałym napływie kapitału – raczej długoterminowego. Sytuacja polityczna po informacjach o współpracy PSL i PO jest nadal daleka od wyjaśnienia. Z drugiej stron brak zawiązania nowej koalicji przed 12 października nie koniecznie musi zostać potraktowany przez rynek jako przesłankę do uznania, że sejm zostanie rozwiązany. Inwestorzy liczący na umocnienie złotego powinni mieć nadzieję na rozwiązanie sejmu. Sytuacja skłania nas do kupowania EURPLN na spadkach w kierunku 3.9050 i sprzedaży powyżej 3.92.

USD/PLN

USDPLN niestety z braku inspiracji z rynku EURUSD kolejny dzień konsoliduje się powyżej 3.10. Jedyne co go utrzymuje powyżej tej, głównie psychologicznej granicy to dobry sentyment do dolara na rynkach międzynarodowych. Sądzimy, że prawdopodobieństwo spadku poniżej 3.10 rośnie, szczególnie, że EURUSD może korekcyjnie wzrosnąć w okolice 1.2630. Ten rejon powinien być w naszej opinii wykorzystany do zakupu USDPLN. Na lokalnym rynku nie będą publikowane dane makro, jednak oficjalna nominacja Grzelońskiej jako kandydatki na prezesa NBP powinno być dobrze przyjęte przez rynek, lecz nie powinno to spowodować istotnych zmian notowań.

EUR/USD

W trakcie wczorajszej sesji notowania eurodolara konsolidowały się w bardzo wąskim przedziale 1,2585 – 1,2615. Sentyment do wspólnej waluty poprawiła publikacja danych o produkcji przemysłowej w Niemczech, która wzrosła w sierpniu o 1,9 proc. m/m i 7,2 proc. r/r. Prognozy analityków mówiły o wzroście odpowiednio o 0,3 i 5,9 proc., co wraz z piątkowymi znacznie lepszymi od oczekiwań danymi o zamówieniach w niemieckim przemyśle (wzrosły w sierpniu o 3,7 proc. m/m wobec prognozowanego spadku o 0,4 proc.) potwierdza wciąż świetną koniunkturę w największej gospodarce w strefie euro. Niewielka zmienność notowań na rynku walutowym była między innymi pochodną braku ważnych publikacji makro i święta Kolumba w USA (amerykański rynek obligacji był zamknięty). Fala krytyki międzynarodowej jaka spadła na Koreę Północną po informacji o pomyślnym przeprowadzeniu przez komunistyczny reżim próby atomowej osłabiła tylko koreańskiego wona. Deprecjacja jena miała już miejsce w piątek, gdy notowania USDJPY przebiły linię trendu spadkowego od 1998 roku. Wciąż optujemy za kupnem dolarów po wzroście w okolice 1,2630. Rynek znajduje się nadal w konsolidacji i brakuje obecnie czynników mogących wytworzyć trend na tym rynku.

GBP/PLN

Nasza prognoza odnośnie zachowania funta była prawidłowa, jednak zbagatelizowaliśmy wpływa danych makro. Bardzo duży spadek PPI może wpłynąć istotnie na oczekiwania odnośnie stóp procentowych, dlatego GBPUSD stracił wczoraj tak na wartości. Dało to okazję do kupna GBPPLN poniżej 5.79. Dzisiaj rano widzimy korekcyjne odbicie w rejon 5.81. Sądzimy, że jest to właściwie tylko korekta i rynek może zacząć powoli wyceniać znacznie łagodniejszą politykę i retorykę BoE. Funt powinien według nas być sprzedawany na wzrostach w okolice 5.83.