Rynek akcji, walut i surowców 11-15.01.16

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 04-08.01.16

Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)

USD/PLN - Ostatni tydzień przyniósł dalsze wzrosty. W piątek po obniżce ratingu przez agencję S&P kurs dolara wzrósł do nowego kilkuletniego szczytu na poziomie 4.1089 PLN, zamknięcie wypadło nieznacznie niżej na poziomie 4.1033 PLN (wykres 8).

Z grudniowego dna na poziomie 3.8594 PLN widoczna jest trójfalowa struktura (1-2-3). W styczniu możliwe są dalsze wzrosty. Oczekuję na pojawienie się wzrostowej piątki. Target szacuję na 4.20-4.25 PLN. Z dna z maja 2015 roku widoczna jest na razie duża trójfalowa struktura (1-2-3).
Jesteśmy w końcowym stadium fali trzeciej. Potem możliwa jest korekta w ramach fali czwartej. W tej fazie eurodolar będzie rósł do pułapu 1.14-1.15 USD, zaś dla pary USD/PLN wsparcie będzie się znajdować w rejonie 3.97 PLN, krytyczne wsparcie (szczyt fali pierwszej) będzie znacznie niżej na poziomie 3.82 PLN. Po zakończeniu fali czwartej w dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję kolejnej fali wzrostowej. Target szacuję na 4.50 PLN.

EUR/PLN - Ostatni tydzień przyniósł silne wzrosty. Jeszcze przed piątkiem złoty pozostawał słaby. Testowany był opór w rejonie 4.37 PLN. W piątek przed południem doszło do przebicia oporu. Lokalny szczyt wypadł na poziomie 4.42 PLN. W piątek agencja S&P obniżyła rating Polski, wywołało to silny wzrost kursu euro. Maksimum wypadło na poziomie 4.4934 PLN, zamknięcie po 4.4802 PLN (wykres 9).

Z dna z kwietnia 2015 roku (3.9650 PLN) mamy silny wielomiesięczny trend wzrostowy. W tym czasie kurs euro wzrósł o 13%. Z grudniowego dna na poziomie 4.22 PLN do piątkowego szczytu (4.49 PLN) widoczna jest trójfalowa struktura, która w ciągu kilku sesji powinna przekształcić się w 5-falową strukturę. Silny opór znajduje się w rejonie 4.60 PLN. W dalszej perspektywie oczekuję na dłuższe kilkutygodniowe korekcyjne cofnięcie. Nie powinno być już powrotu poniżej 4.37 PLN, a ze szczytu oczekuję tylko korekcyjnej trójki.

W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na przełamanie oporu w rejonie 4.60 PLN, to otwiera drogę do wzrostów na 4.92-5.00 PLN.

CHF/PLN - Wzrost kursu EUR/PLN przełożył się również niekorzystnie na notowania pary CHF/PLN. Doszło do przełamania oporu w rejonie 4.0550 PLN. Piątkowy szczyt wypadł na poziomie 4.1065 PLN, zamknięcie po 4.0952 PLN. W styczniu wraz ze wzrostem kursu EUR/PLN można oczekiwać wzrostu kursu franka do około 4.20 PLN.

Ropa
W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych silnych spadków. W piątek przełamane zostało wsparcie na poziomie 30 USD. Nowe minimum wypadło na poziomie 29.15 USD. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 29.70 USD (wykres 10).

Dno z sierpnia 2015 roku (37.80 USD) zostało przełamane. Długoterminowe wsparcie w postaci minimów z lat 2008-2009 w okolicy 34.20-37.70 USD też zostało przebite. Znajdujemy się w fali piątej, która zaczęła się w czerwcu 2015 roku. Obecnie znajdujemy się w niezakończonej fali trzeciej. W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Po jego zakończeniu możliwy kolejny dołek, co może zakończyć falę trzecią. Target szacuję na 25 USD. W dalszej perspektywie czeka nas kilkutygodniowa fala czwarta. Powinna się ona zakończyć poniżej krytycznego oporu w rejonie 38.30 USD. W dalszej perspektywie możliwa fala piąta, która zakończy przecenę ze szczytu z 2013 roku. Target oceniam na 20 USD.

W długiej wielomiesięcznej perspektywie (II-III kwartał) oczekuję na przesilenie i wejście w wielomiesięczny trend wzrostowy. Być może zostanie on poprzedzony jakąś dłuższą fazą konsolidacji.