TFI: sprzedaż i umorzenia IV 2014

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia III 2014

Kwiecień pod względem napływów był przy tym bardzo zbilansowany, o dobrym saldzie zdecydowała zarówno stosunkowo wysoka sprzedaż brutto, choć mniejsza niż w marcu, przy wyraźnie mniejszych niż w marcu odkupieniach. Zainteresowanie funduszami wykazali przede wszystkim inwestorzy indywidualni (+0,74 mld zł wpłat do funduszy niededykowanych), choć preferencje wśród funduszy dedykowanych (kwietniowe saldo wyniosło +0,38 mld zł) były podobne i najwięcej środków trafiło do funduszy o niskim profilu ryzyka - rynku pieniężnego (+0,39 mld zł).

- Wyraźny napływ nowych środków w kwietniu, po raz dziewiętnasty z rzędu, pokazuje, że fundusze inwestycyjne postrzegane są przez inwestorów jako skuteczne narzędzie inwestycyjne, nawet w trudnym otoczeniu ekonomicznym, szczególnie na wschodzie Europy. Zaufanie do rynku cieszy tym bardziej, że tytułowej wiosny nie widać było w ubiegłym miesiącu na giełdowych wykresach w Polsce. Stąd również duże zainteresowanie inwestorów funduszami o stosunkowo niskim profilu ryzyka - mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Podobnie, jak w marcu, także w kwietniu największym zaufaniem cieszyły się fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego oraz papierów dłużnych. Co ciekawe, największy napływ do tych pierwszych nastąpił w kategorii funduszy pieniężnych korporacyjnych (+0,39 mld zł), choć to zasługa wyjątkowego wpływu w tej kategorii wśród funduszy dedykowanych. To pojedyncze zjawisko zadecydowało jednak o ogólnym miesięcznym saldzie, bo wśród klientów indywidualnych saldo wpływu do funduszy gotówkowych i rynku pieniężnego wyniosło zaledwie +0,09 mld zł.

Na prawie niezmienne i wysokie zainteresowanie mogą z drugiej strony liczyć fundusze obligacji korporacyjnych, do których w ubiegłym miesiącu trafiło kolejne +0,62 mld zł, w zdecydowanej większości od inwestorów indywidualnych. Świetna passa tej grupy instrumentów trwa już 21. miesiąc z rzędu, czyli dłużej niż trwa pozytywny trend na całym rynku.

Równie zdecydowanie jak wpłaty do funduszy o niskim profilu ryzyka, tak samo wyraźnie klienci stronili w kwietniu od postrzeganych za najbardziej ryzykowne funduszy akcji małych i średnich spółek. Miesięczne saldo w wysokości -0,11 mld zł, było co prawda kilkukrotnie mniejsze niż odpływ w marcu, gdy kryzys związany z Ukrainą miał swoją chwilową kulminację, niemniej jednak świadczy to o awersji do ryzyka wśród inwestorów. Warto zwrócić przy tym uwagę, że klienci TFI nie odwrócili się w pełni od rozwiązań akcyjnych, do funduszy akcji sektorowych i ogólnych trafiło bowiem łącznie +0,13 mld zł.

Po raz kolejny inwestorzy niechętnie inwestowali w fundusze mieszane, wręcz przeciwnie zresztą: w kwietniu ubyło z nich -0,12 mld zł, a licząc od początku roku -0,44 mld zł, co czyni tę grupę funduszy jedyną która zanotowała ujemne saldo wpłat i umorzeń od stycznia 2014 r. Największy udział w tym procesie mają fundusze zrównoważone, w ubiegłym miesiącu wypłacono z nich -68 mln zł.