-
Path: news-archive.icm.edu.pl!news.rmf.pl!agh.edu.pl!news.agh.edu.pl!news.onet.pl!new
s.nask.pl!news.nask.org.pl!newsfeed00.sul.t-online.de!t-online.de!news.albasani
.net!news2.arglkargh.de!newsfeed.straub-nv.de!news.ett.com.ua!not-for-mail
From: "kashmiri" <x...@g...com>
Newsgroups: pl.biznes.banki
Subject: Uciekać od dolara?
Date: Sun, 22 Mar 2009 14:47:11 +0400
Organization: ETT newsserver
Lines: 70
Message-ID: <gq54vd$eit$1@news.ett.com.ua>
NNTP-Posting-Host: 94.43.112.207
Mime-Version: 1.0
Content-Type: text/plain; format=flowed; charset="iso-8859-2"; reply-type=original
Content-Transfer-Encoding: 8bit
X-Complaints-To: u...@n...ett.com.ua
X-Notice: Filtered by postfilter v. 0.6.1
X-Newsreader: Microsoft Outlook Express 6.00.2900.5512
Xref: news-archive.icm.edu.pl pl.biznes.banki:480435
[ ukryj nagłówki ]http://biznes.interia.pl/raport/kryzys_w_usa/news/uc
iekaj-od-dolara-juz-teraz,1276035
/.../
Ciekawe jest zwłaszcza wytłumaczenie dlaczego mimo pogłębiającego się
kryzysu w USA i coraz gorszych perspektyw (ostatnio skorygowane dane na IV
kwartał 2008 r. wykazują już spadek PKB ponad 6-proc.), dolar cieszy się
niesłabnącym powodzeniem inwestorów na całym świecie. Skąd ten pęd do
wyprzedaży aktywów i ucieczka w płynność?
Przez ostatnie lata narastał olbrzymi balon papierów wartościowych. Tylko w
ostatnich latach wartość wszystkich światowych akcji, obligacji, CDS-ów i
innych finansowych aktywów urósł - według McKinsey Globar Institute - ze 118
bilionów do 200 bilionów dolarów. Wzrost o 69 proc. w ciągu 5 lat! Ta
gigantyczna suma aktywów nie ma oczywiście pokrycia, to tylko papiery i
zapisy na kontach (PKB światowy wynosi ok. 40 bilionów dolarów).
Na razie tylko drobna część tej bańki pękła. Ponieważ nie wiadomo, które
aktywa i w jakim stopniu są "puste", wobec powszechnego braku zaufania
inwestorów do siebie, obserwujemy zjawisko ucieczki inwestorów od wszystkich
aktywów, jakimi dysponują, siłą rzeczy również od tych dobrych. Inwestorzy
uciekają w płynność, to znaczy w pieniądz. A ponieważ nikt nie trzyma dłużej
gotówki, bo to nie przynosi zysku, ucieka się w amerykańskie papiery
skarbowe.
Przy takim popycie na pieniądz jest go ciągle za mało, dlatego też szef Fedu
Ben S. Bernanke dodaje systemowi w płynność. Zwiększając bilans, Fed wpływa
na możliwość kreacji pieniądza przez banki, czasami sam stając się
bezpośrednio kredytodawcą firm (np. udzielając im kredytu w zamian za ich
obligacje). Nie sposób nie zauważyć, że w ten sposób nie rozwiązuje się
problemu "pustych" aktywów, a jedynie podtrzymuje funkcjonowanie chorego
systemu.
Główny ciężar zasilania systemu bankowego wziął jednak na siebie rząd. Mając
już i tak coraz większy deficyt strukturalny w budżecie (dług publiczny już
przekracza 10,6 bln dolarów), prezentuje kolejne plany (bailout) zasilania
banków. W roku 2009 - 1,75 bln dolarów, a w roku 2010 - 1,17 bln dolarów.
Według "San Francisco Chronicle", całkowite zobowiązania finansowe państwa,
a więc kolejne programy ratowania banków wraz z już uchwalonymi programami
zasileń oraz zobowiązaniami przyjętymi wcześniej (gwarancje dla Fannie i
Freddie, wydatki wojskowe, budżet NASA etc.) - wynoszą 8,5 bln dolarów. To
prawie tyle, ile wynosi już istniejący dług publiczny (deficyt budżetowy USA
w obecnym roku to 12 proc. PKB).
Taka sytuacja powoduje masową podaż rządowych papierów wartościowych, które
są ciągle najbardziej płynne, mimo że przy stopie procentowej bliskiej zeru
ich rentowność jest - biorąc pod uwagę inflację - minusowa. Inwestorzy z
całego świata, uciekając od aktywów w płynność, kupują te papiery. Tym samym
utrzymują ciągle kurs dolara na wysokim poziomie i umacniają jednocześnie
rząd amerykański w jego dotychczasowej strategii - w istocie kreacji pustego
pieniądza. Jak niektórzy (np. Roubini) zauważyli, rząd amerykański, kiedy
przyjdzie czas, nie będzie w stanie wykupić tych obligacji: będzie je tylko
rolować. A więc kupujący nie odzyskają sumy zainwestowanej, tylko - przez
jakiś czas - oprocentowanie. Do istniejącej już piramidy złych długów banków
dojdzie kolejna piramida: długów rządu. W końcu inwestorzy zorientują się,
że rząd działa jak pompa ssąca ich oszczędności - tylko w jedną stronę.
Luźna polityka monetarna i luźna polityka pieniężna może dać tylko jeden
skutek - inflację. Ponieważ dotyczy to dolara jako ciągle pieniądza
światowego, inflacja dolara dotknie cały finansowy rynek międzynarodowy.
Wtedy zacznie się paniczna ucieczka od dolara, tak jak teraz - do dolara.
Może wywołać to kryzys na skalę dużo większą niż obecnie. Bo będzie to już
nie tylko kryzys systemu finansowego, ale kryzys pieniądza. Schiff pisze:
"bomba dotknie każdego, kto jest w promieniu rażenia". Pierwsi (najlepiej
poinformowani) uciekną, reszta pozostanie z coraz mniej wartościowym
dolarem, którego każdy będzie chciał sprzedać. Grozi wybuch "BOMBY
DOLAROWEJ"...
/.../
Następne wpisy z tego wątku
- 22.03.09 11:07 Filip
- 22.03.09 13:30 bradley.st
- 22.03.09 14:16 ruf10
- 23.03.09 19:06 szczurwa
- 23.03.09 19:18 bradley.st
- 23.03.09 19:29 witek
- 23.03.09 19:34 szczurwa
- 23.03.09 19:43 bradley.st
- 23.03.09 19:43 szczurwa
- 23.03.09 19:58 witek
- 23.03.09 20:02 szczurwa
- 23.03.09 20:09 szczurwa
- 23.03.09 20:44 witek
- 24.03.09 13:18 Valdi.Pavlack
- 24.03.09 14:25 bradley.st
Najnowsze wątki z tej grupy
- wojna wojno a kredyt trzeba spłacać
- Citi... zmiany warunków umowy o kartę kredytową Citibank?
- Millenium czyli DEBILE bankowości
- Chess
- Vitruvian Man - parts 7-11a
- Re: Prawo móżdżek...
- frankowicze odcinek NNN
- O wisienkach
- zysk NBP
- Dostałem nową kartę
- Velobank -- KK Mastercard
- cyrk Kometa
- uczcie się Anglicy
- no w końcu zadzwonił wnuczek
- zbyt silny złoty byłby problemem
Najnowsze wątki
- 2024-05-18 wojna wojno a kredyt trzeba spłacać
- 2024-05-16 Citi... zmiany warunków umowy o kartę kredytową Citibank?
- 2024-05-15 Millenium czyli DEBILE bankowości
- 2024-05-07 Chess
- 2024-05-07 Vitruvian Man - parts 7-11a
- 2024-05-06 Re: Prawo móżdżek...
- 2024-04-29 frankowicze odcinek NNN
- 2024-04-25 O wisienkach
- 2024-04-25 zysk NBP
- 2024-04-23 Dostałem nową kartę
- 2024-04-22 Velobank -- KK Mastercard
- 2024-04-21 cyrk Kometa
- 2024-04-19 uczcie się Anglicy
- 2024-04-16 no w końcu zadzwonił wnuczek
- 2024-04-11 zbyt silny złoty byłby problemem