Debiuty giełdowe w Europie w I kw. 2012 r.

Przeczytaj także: IPO w Europie: I kw. 2024 oznaką ożywienia

W pierwszych trzech miesiącach 2012 roku na giełdach europejskich odnotowano 58 pierwszych ofert publicznych, podczas gdy w analogicznym kwartale 2011 roku miało miejsce 95 debiutów. Spadek nastąpił również względem ostatniego kwartału 2011 roku, kiedy to na IPO zdecydowało się 78 spółek. Łączna wartość ofert w Europie w ostatnich trzech miesiącach wyniosła 2,3 mld euro, co stanowiło spadek o ponad 22% względem pierwszego kwartału 2011 roku (3,0 mld euro). Warto jednak podkreślić, że w czwartym kwartale 2011 roku wartość wszystkich europejskich IPO osiągnęła jedynie 0,9 mld euro – tym samym pierwszy kwartał roku z wynikiem 2,3 mld euro może wskazywać na lekką poprawę nastrojów na rynkach kapitałowych. Na uwagę zasługuje również fakt, że wzrosła średnia wartość oferty – z 39 mln euro w pierwszym kwartale 2011 roku oraz 17 mln euro w ostatnim kwartale 2011 roku do 50 mln euro w minionym kwartale.

Pięć największych ofert stanowiło aż 86% łącznej wartości europejskich IPO w całym kwartale. Najwięcej debiutów odnotowano w sektorach: nowych technologii (13), produktów i usług przemysłowych (8) oraz nieruchomości (6).

Rynek europejski pod względem wartości ofert zdominowały dwa debiuty. Były to oferty spółek Ziggo (sektor usług telekomunikacyjnych) na giełdzie w Amsterdamie oraz DKSH (produkty i usługi przemysłowe) na giełdzie w Zurychu, które odpowiadały za 65% łącznej wartości IPO w Europie.

Jacek Socha, wiceprezes PwC w Polsce i prezes domu maklerskiego PwC Securities, stwierdził:
„Sytuacja na rynku IPO w Europie powinna ulec poprawie w nadchodzących miesiącach. Wiele spółek odłożyło moment wejścia na giełdę na drugą połowę roku w nadziei na poprawę koniunktury. Ostatnie miesiące nie były najlepszym momentem do przeprowadzenia oferty, jednak sytuacja już w ostatnich tygodniach minionego kwartału na niektórych rynkach w Europie wydawała się nieco lepsza”.

Tomasz Konieczny, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, dodał: "Kilka ofert, które miały miejsce na europejskich rynkach w ostatnich miesiącach, zakończyło się sukcesem. Jest to niewątpliwie pozytywny sygnał dla spółek, które rozważają debiut w dalszej części roku. Udane IPO spółki Ziggo może pociągnąć za sobą debiuty innych spółek znajdujących się w portfelach funduszy private equity. Sytuacja na rynku pierwotnym wydaje się ulegać poprawie. Również pozytywne sygnały płynące ze Stanów Zjednoczonych powinny znacząco poprawić nastroje panujące na rynkach europejskich, co pozwala trochę optymistyczniej spojrzeć na nadchodzące kwartały.”

W minionym kwartale znacznej poprawie uległa sytuacja na rynku pierwotnym w Stanach Zjednoczonych, gdzie miało miejsce 44 IPO o łącznej wartości 4,4 mld euro, co oznacza wzrost liczby debiutów o 33% względem pierwszego kwartału 2011 roku, kiedy to odnotowano 33 IPO. Warto podkreślić, że aż 80% ofert przeprowadzonych w Stanach Zjednoczonych cechowało się dodatnią stopą zwrotu po pierwszym notowaniu akcji na rynku.

KOMENTARZ DO RYNKU POLSKIEGO

Niska aktywność na rynku pierwotnym widoczna również na NewConnect. Wiele spółek nadal odsuwa w czasie przeprowadzenie oferty w Warszawie czekając na lepszą koniunkturę.

W pierwszym kwartale 2012 r. GPW w Warszawie z 25 IPO (4 na rynku głównym i 21 na NewConnect) była pierwszym rynkiem w Europie pod względem liczby debiutów. W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku (45 debiutów – 7 na rynku głównym oraz 38 na NewConnect) należy to jednak uznać za znaczny spadek, podobnie jak w odniesieniu do czwartego kwartału 2011 roku, kiedy to odnotowano 42 debiuty (4 na rynku głównym oraz 38 na NewConnect).