TFI: sprzedaż i umorzenia XI 2015

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia X 2015

Jak zauważa Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami:

Ostatnie miesiące 2015 roku nie są łatwe dla rynku i klientów. Duża niepewność co do kształtu polskiej gospodarki sprawia, że inwestorzy coraz bardziej zaczynają preferować inwestycje poza granicami kraju lub w inne aktywa niż popularne akcje czy bony skarbowe. Alternatywę w tym kontekście oferują fundusze dedykowane, stąd ich coraz większy wpływ na obraz rynku

Wbrew pozorom (i pomimo spadków na giełdach) dobrze radziły sobie fundusze akcji, do których wpłacono per saldo +0,2 mld zł, z czego zdecydowaną większość stanowiły wpłaty do funduszy niededykowanych, a więc uprośćmy – pochodzące od przeciętnego klienta TFI. Fundusze akcji pozostają wygraną kategorią, jeśli chodzi o wpłaty licząc od początku tego roku (ponad + 4mld zł), co niewątpliwie jest dobrą oznaką dla całego rynku. Co ciekawe, drugą najpopularniejszą kategorią rozwiązań inwestycyjnych w listopadzie były fundusze absolutnej stopy zwrotu, których saldo wpłat i umorzeń było dodatnie i wyniosło +0,3 mld zł. Już od kilku miesięcy zwracamy uwagę na tę kategorię, która miesiąc po miesiącu cieszy się wysoką popularnością. Saldo wpłat i umorzeń w listopadzie było najwyższe od dokładnie dwóch lat.

Na drugim biegunie, i tu bez niespodzianek, znalazły się fundusze dłużne. Wycofano z nich kolejne -0,36 mld zł, co u końcówki roku daje ujemny bilans w wysokości -2,2 mld zł. Nie można być tu jednak zaskoczonym, jeśli weźmie się pod uwagę środowisko niskich (i coraz niższych w Europie) stóp procentowych i bardzo wysokiej popularności obligacji w poprzednim roku. W listopadzie, co nieczęsto się zdarza, ujemne saldo zanotowały także fundusze obligacji korporacyjnych (-0,14 mld zł).

Drugi miesiąc z rzędu zadyszkę przeżywały fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego, z których ubyło -0,3 mld zł. Jeśli jednak niepewność co do obrazu polskiego rynku kapitałowego utrzyma się, niewykluczone że na przełomie 2015 i 2016 r. fundusze te wrócą czasowo do łask inwestorów. Ciekawie prezentują się fundusze surowcowe, które notują – być może niewielkie, ale systematyczne wpłaty, nieprzerwanie od września ubiegłego roku. Tymczasem, jak wiemy, ceny surowców na świecie raczej spadają w ostatnich miesiącach.

W skali całego roku drugą siłą na polskim rynku TFI stały się fundusze rynku niepublicznego, do których – licząc od stycznia – trafiło już ponad +3,5 mld zł. To efekt wpłat przez niektórych dużych inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych oraz rosnącej palety rozwiązań inwestycyjnych oferowanych polskim klientom TFI.