Zyski z carry trade umacniają dolara

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Oczekując utrzymującej się presji inflacyjnej inwestorzy sprzedawali nisko oprocentowane waluty (jen, frank i od niedawna dolar) i kupowali wyżej oprocentowane waluty lub waluty krajów korzystających z rosnących cen surowców (np. Australia, Nowa Zelandia, Kanada).

Dolar australijski jest sprzedawany ze względu na zamykanie carry trade. Inwestorzy odkupując jeny jednocześnie muszą odkupywać dolara amerykańskiego i sprzedawać australijskiego. W efekcie dolar australijski zanotował trzymiesięczne minima do dolara amerykańskiego. Prezes australijskiego banku centralnego Glenn Stevens zasygnalizował możliwość obniżek stóp procentowych oświadczając, że inflacja może spaść umożliwiając mniej restrykcyjną politykę. Drugim ważnym czynnikiem jest schłodzenie australijskiego rynku nieruchomości.
Podobnie euro i funt osłabiają się do dolara ze względu na rosnące oczekiwania na obniżki stóp. Z drugiej strony rynek spodziewa się jastrzębiego komunikatu po posiedzeniu FOMC. Spowolnienie gospodarcze w Eurolandzie i w Wielkiej Brytanii jest poważniejsze niż to wcześniej antycypowały banki centralne i dlatego teraz prawdopodobnie będą zmuszone do obniżania stóp.

Dolar kanadyjski z kolei traci ze względu na generalny odwrót od surowców. Bank Kanady jako jedyny obniżał stopy procentowe za Fedem słusznie obawiając się, że gospodarka kanadyjska spowolni wobec recesji w USA. Dane z gospodarki kanadyjskiej potwierdzają te obawy.

Dzisiaj publikowane będą dane o produkcji przemysłowej w Wielkiej Brytanii, sprzedaż detaliczny w Eurolandzie i ISM z sektora usług w USA. Wieczorem rynek zapozna się komunikatem po decyzji FOMC (stopy bez zmian). Złoty lekko osłabia się w kierunku strefy oporu 3,23-3,24. Możliwe jest dalsze osłabienie.

Najważniejsze wiadomości

• US: Zamówienia fabryczne w czerwcu 1,7% powyżej oczekiwań (0,7%)
• US: PCE core w czerwcu 0,3%m/m i 2,3% r/r wobec oczekiwanych 0,2%m/m i 2,2% r/r
• US: Wydatki Amerykanów w czerwcu 0,6% wobec oczekiwanych 0,5%
• PL: Dynamika sprzedaży detalicznej w czerwcu wyniosła 14,2% wobec oczekiwanych 16%
• Niemcy: Sprzedaż detaliczna w czerwcu -1,4% m/m vs. -0,5%m/m; -3,9%r/r vs. -0,8% r/r
• Euroland: Ceny przemysłu PPI 0,9% m/m i 8% r/r wobec oczekiwanych 0,9%m/m i 7,9% r/r
• US: Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym -51k wobec oczekiwanych -75k; stopa bezrobocia 5,7% vs. 5,6%

Główne wydarzenia dnia