BoJ sprzyja carry-trade

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza techniczna

EUR/PLN
Rynek złotego najprawdopodobniej przez pewien czas będzie oscylował w okolicy obecnych poziomów, gdyż brakuje wyraźnych czynników, które mogłyby silnie umocnić naszą walutę. Efekt piątkowych danych zupełnie zniknął i nie widać na innych skorelowanych rynkach potencjału na większy ruch, który przełożyłby się na spadek EURPLN. Wczoraj stwierdziliśmy, że sytuacja techniczna, w odróżnieniu od fundamentalnej nie sprzyja już agresywnym zakupom złotego. Jest to aktualne także dzisiaj, choć złoty będzie miał także spore trudności z osłabieniem się powyżej 3.8050. Nie widzimy aktualnie na rynku atrakcyjnych okazji i preferujemy pozostawać poza rynkiem.

EUR/USD

Odbicie na EURUSD nie osiągnęło jeszcze celów technicznych – 61/8% zniesienia ostatniej fali spadkowej – czyli 1.3460 jednak rynek nadal znajduje się w trybie korekcyjnym. Spadające rentowności, nieco gorsze dane makro (NAHB) miały negatywny, lecz niewielki wpływ na wartość dolara. Trudności faktycznie pojawiły się już przy 1.34 – strefie wsparcia/oporu z końca maja, jednak została ona pokonana. Zakres wahań na dziś prawdopodobnie wyznaczony może być przez 1.3380 i 1.3450. Uważamy, że w okolicy 1.33 utworzyło się lokalne dno na EURUSD i wszelkie powroty w tym kierunku będą krótkotrwałe. Fundamentalnie preferujemy długie pozycje, jednak przy obecnych poziomach długie pozycje nie oferuję atrakcyjnego stosunku zysku do ryzyka i preferujemy kupowanie na cofnięciach i realizowanie zysków po publikacji danych z Europy.

GBP/USD

Funt umacniał się wczoraj do dolara głównie w ślad za euro, jednak pozytywnym wydarzeniem była publikacja danych na temat cen nieruchomości. Indeks Rightmove wzrósł o 0,8% m/m co stanowi wysoki wynik, sprzeczny z tym co pokazywały inne raporty. Funt umacniał się zatem także dlatego, że mogły zmniejszyć się nieco oczekiwania na spadek inflacji. Kluczowe dla funta pozostają dane publikowane w środę, czyli notatki z posiedzenia MPC oraz podaż pieniądza. Te ostatnie nadal pokazują astronomiczny wzrost co z pewnością może przyczynić się do lepszej kondycji funta w nadchodzących dniach jeśli zaczną na nowo rozbudzać się oczekiwania na podwyżki stóp. Sytuacja techniczna jest wzrostowa, mamy serię wyższych dołków i szczytów, jednak obecnie kurs zmaga się z przełamaną wcześniej linią wsparcia co skłania nas do ostrożniejszych działań. Preferujemy długie pozycje otwierane w okolicy 1.9790 – przełamanej wcześniej linii oporu.

USD/JPY

Jen znajduje się pod zwiększoną presją od jednogłośnej decyzji w sprawie utrzymania stóp na niezmienionym poziomie. Gołębie wypowiedzi Fukuiego (jastrząb), stanowią solidny argument za otwieraniem pozycji carry-trade, szczególnie, że rynek wycenia dwie podwyżki stóp do końca roku – ograniczenie tych oczekiwań może być jednym z czynników, który popchnie kurs USDJPY w okolice nawet 125 przed znaczniejszą korektą. W krótkim terminie brakuje powodów do silnego umocnienia jena, jednak rekomendujemy obserwację indeksów giełdowych, pokonały one w ostatnich dniach szczyty sprzed wyprzedaży w pierwszych dniach czerwca. W ostatnim czasie tego typu wydarzenia często poprzedzały korekty a spadki cen akcji miały zazwyczaj pozytywny wpływ na jena. Kurs USDJPY znajduje się na dość wykupionych poziomach i ewentualna korekta może sprowadzić kurs nawet do 122.20.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.