Rentowność obligacji może jeszcze wzrosnąć

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza techniczna

EUR/PLN
Złoty wykazał się podobnym zachowaniem jak wiele innych rynków, które znalazły się pod presją, widać było chęć kupowania naszej waluty po danych na temat sprzedaży detalicznej, które wywarła tak bardzo pozytywny wpływ na rynki akcji. Potwierdziła się nasza teza, że w okolicy 3.84/5 może się utworzyć drugie ramię formacji głowy z ramionami. Nadal dominujący będzie wpływ rynków globalnych, czyli złoty zapewne zareaguje na dane PPI i CPI z USA. Dzisiaj rano widać, że inwestorzy są już znacznie ostrożniejsi niż wczoraj, gdzie widać było typowe kupowanie na dołkach, więc złoty może być nieco słabszy. Odbicie cen na rynku obligacji amerykańskich może być chwilowe i na razie jest jedynie technicznym ruchem. Uważamy, że strefą oporu dla EURPLN jest okolica 3.8350 i oczekujemy, że w ciągu dnia nastąpi ruch mniej więcej w te okolice. Wsparcie znajduje się w okolicy 3.81.

EUR/USD

Mimo, że dane makro nie powinny sprzyjać obligacjom, odrobiły one nieco strat. Ruch do góry traktujemy jako techniczne odbicie i wolimy poczekać, aż dane makro (PPI i CPI) potwierdzą, że inflacja nie stanowi zagrożenia. Wtedy dolar będzie miał także i fundamentalne powody do osłabienia. Wczorajszy wzrost EURUSD poczytujemy jak korektę techniczną związaną raczej z rynkiem obligacji, gdyż dane o sprzedaży detalicznej i Beżowa Księga powinny być dla dolara pozytywne. Wzrost inflacji PPI – całkiem prawdopodobny – może na nowo rozbudzić obawy o podwyżki stóp procentowych. Sytuacja techniczna na EURUSD poprawiła się i na wykresach dziennych widać teraz potencjalnie nowe lokalne minimum przy 1.3265, jednak silna długoterminowa linia trendu znajduje się dopiero przy 1.32. Sądzimy, że w najbliższym czasie możemy być świadkami budowania bazy przy obecnych minimach, a zatem wsparcie w postaci 1.3265 może być dzisiaj bądź jutro testowane, szczególnie jeśli potwierdzi się nasza teza, że wzrost cen obligacji był czysto techniczny.

GBP/USD

Wczorajsze dane z rynku pracy przyniosły osłabienie się funta, który po południu zdołał jednak odrobić część strat. Z kolei dziś poznamy dane na temat sprzedaży detalicznej z UK, ważne będą również dane o inflacji PPI z USA. W dalszym ciągu istotnym oporem pozostaje rejon 1,9790. GBPUSD obronił wsparcie w rejonach 1,9660, jednak sytuacja na wykresie godzinowym wskazuje na możliwość dalszego umocnienie się dolara i rozszerzenia ruchu korekcyjnego w okolice 61,8% zniesienia fib ostatniej fali wzrostowej. W dalszym ciągu widzielibyśmy możliwość testu minimum w okolicach 1,9620. GBPUSD podobnie tak jak wczoraj będzie pod wpływem publikowanych danych o sprzedaży detalicznej, jednak zejście poniżej 1,9660 będzie znowu sygnałem do dalszego osłabienie się funta. Powoli, ale zbliżamy się do linii trendu, która jak na razie przebiega w dość odległych rejonach.

USD/JPY

Dziś rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie BoJ a jutro zapoznamy się z decyzją odnośnie stóp procentowych. Rynek oczekuje, że stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie. Wczoraj została opublikowane Beżowa Księga, jednak nie dostarczała ona argumentów za podwyżką stóp. USDJPY kontynuował ruch wzrostowy. Zbliżamy się do górnej granicy kanału wzrostowego, która wyznacza opór w okolicy 123,00.Tam też zamykalibyśmy długie pozycje w dolarjenie, gdyż z tamtych rejonów istnieje ryzyko korekty. Dziś i jutro dolar będzie pod wpływem publikowanych danych o inflacji. Inwestorzy prawdopodobnie będą również ograniczać ryzyko przed jutrzejszą decyzją w sprawie stóp.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.