Wzrosły rentowności obligacji amerykańskich

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza techniczna

EUR/PLN Wczorajsze osłabienie złotego wywołane było głównie przez wzrost awersji do ryzyka po spotkaniu państw G7 oraz oczekiwania na dane o bilansie płatniczym, które okazały się dużo gorsze od oczekiwań. Dzisiaj sytuacja wygląda nieco lepiej, jednak rynek w regionie nie jest dziś rano mocny. Lekkie odreagowanie wczorajszych spadków może mieć związek z osłabieniem USD po dobrych danych o PKB z Niemiec. Sądzimy, że złoty się dzisiaj jeszcze umocni, celem jest 3.91 lub nieco poniżej. Tam powinien znowu pojawić się popyt, przy technicznym wsparciu, jakim jest linia krótkoterminowego trendu wzrostowego. Oczekiwania na zeznania szefa rezerwy federalnej w środę powinny ograniczać spadki USD i tym samym siłę naszej waluty.

EUR/USD

Ostatnie dni przynosiły wiele sygnałów o wyraźnie pozytywnym charakterze dla EUR (konferencja po decyzji ECB, wzrost rentowności, dane ze sfery realnej) lecz w żadnym przypadku umocnienie EUR nie było trwałe, prawdopodobnie podobnie będzie z umocnieniem EUR, po dobrych danych z Niemiec, na temat wzrostu PKB. EUR może znajdować się pod presją w związku z lekko spadkową tendencją na EURJPY, która pojawiła się po spotkaniu państw G7. Spadek USDJPY związany jest głownie z przepływem kapitału do Japonii, wynikającym z wypłaty kuponów z obligacji amerykańskich. Przy dobrych danych z Niemiec, musiało to oznaczać umocnienie EURUSD. Sądzimy jednak, że nie jest to nowa tendencja i po jutrzejszych zeznaniach Bernanke, dolar może być dużo mocniejszy. Preferujemy zatem otwieranie długich pozycji w USD przy wzrostach w okolice górnej granicy obecnego przedziału konsolidacji.

GBP/USD

Dzisiaj rano funt jest nieco mocniejszy dzięki osłabieniu dolara, jednak do EUR nadal pozostaje słaby, szczególnie po danych z Niemiec, na temat wzrostu PKB. Dzisiaj w centrum uwagi będą dane na temat CPI z Wielkiej Brytanii. Rynek nastawił się na to, że będą one słabe, gdyż dane o PPI były słabe. Sądzimy jednak, że w tym momencie krótkie pozycje w GBP będą podatne na realizację zysków na zasadzie ‘sprzedaj plotkę - kupuj fakt', czyli, że funt będzie odkupowany po danych CPI. Sądzimy, że dobrym poziomem mogą być okolice 1.94, jednak zależeć to będzie od zachowania kursu w tej okolicy.

USD/JPY

Jen jest obecnie silniejszy w stosunku do USD, głównie dzięki pogłoskom o możliwości podwyżki stóp przez BoJ na posiedzeniu 20-21 lutego oraz przepływem kapitału do Japonii, wynikającym z wypłaty kuponów z obligacji amerykańskich. Te dobre czynniki są już w cenach i w naszej opinii USDJPY będzie dobrze wsparty przy ostatnich minimach, w okolicach 121.30. Dolarowi powinno jutro pomóc zeznanie szefa Fed przed Kongresem na temat polityki monetarnej.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.