Dziś złoty powinien stabilizować się

Przeczytaj także: Czy złoty powróci do trendu wzmacniającego?

Rynek krajowy

Ostatnia sesja tygodni przyniosła lekkie umocnienie się naszej waluty w stosunku do euro. W dniu dzisiejszym spodziewamy się sennej sesji z uwagi na święto narodowe w USA Memorial Day i Wielkiej Brytanii Late May Bank Holiday. Ośrodki finansowe z Londynu i Nowego Jorku, które generują większość obrotu na rynku walutowym, będą dzisiaj zamknięte. Podobnie dziś nie otrzymamy żadnych danych z krajowego rynku, które mogłyby dać jakiś impuls cenowy. Tak więc w dniu dzisiejszym spodziewamy się na krajowym rynku walutowym stabilnej sesji.

Podczas piątkowych notowań złoty lekko stracił do dolara amerykańskiego. Takie zachowania naszej waluty można wytłumaczyć zmianami na rynku międzynarodowym, gdzie w trakcie ostatnich godzin handlu amerykańska waluta zyskała do głównych par walut. W dniu dzisiejszym spodziewamy się stabilnej sesji z małą zmiennością na rynku. Prognozujemy zakres wahań na USD/PLN 3,06 – 08 zł.

Rynek międzynarodowy

Mimo, że poziom 1.2700 po raz kolejny powstrzymał spadki EURUSD to uważamy, że w najbliższym czasie dolar będzie raczej stabilny. Nie oczekujemy dalszego osłabienia dolara ponieważ kurs EURUSD nie był w stanie utrzymać ostatnich zwyżek. Dzisiaj są w Stanach Zjednoczonych i w USA święta, więc rynek będzie pozostawał w obecnym zakresie 1.27-1.28. Uważamy, że notatki FOMC publikowane w czwartek mogą przyczynić się do zmiany oczekiwań rynku dotyczących stóp procentowych. Według nas powinny one wzrosnąć, co spowoduje umocnienie dolara. Wskaźniki techniczne wskazują na spadek EURUSD, lecz raczej nie poniżej 1.2700. Przebicie tego poziomu powinno dość szybko doprowadzić do poziomu 1.26, więc straty na długich pozycjach trzeba szybko ucinać. Należy pamiętać, że niedługo kończy się miesiąc co może spowodować zamykanie części długich pozycji spekulacyjnych lub sprzedawanie EURUSD przez przedsiębiorstwa.

Patrząc w skali miesiąca dolar nadal znajduje się na niskich poziomach, lecz w krótszym terminie sytuacja jest znacznie lepsza niż jeszcze 2 tygodnie temu. Wsparciem dla amerykańskiej waluty były ostatnio bardzo dobre dane na temat PKB, natomiast ostatnie dane dotyczące inflacji wskazują na utrzymywanie się inflacji w ryzach, co skłoniło rynek w ostatnich dniach do ograniczenia oczekiwań dotyczących stóp procentowych. My jednak uważamy, że rynek niedocenia ryzyka inflacji w przyszłości. Zmierzona inflacja znajduje się wprawdzie w zakresach uważanych za bezpieczne, lecz w górnych partiach tych zakresów. Informacje o inflacji oczekiwanej powinny być dla rynku bardziej niepokojące, szczególnie, że FED stara się reagować na oczekiwaną presją inflacyjną zanim przerodzi się ona w faktyczną inflację. Komponenty indeksu Philadelphia, jednostkowe koszty pracy, notowania obligacji indeksowanych wskaźnikiem inflacji wskazują na bardzo wysoką oczekiwaną inflację. W związku z tym sądzimy, że rynki zaczną wyceniać wyższe niż obecnie stopy procentowe w USA, co spowoduje umocnienie dolara i dalsze spadki aktywów i walut z rynków wschodzących.